企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異分析及其協(xié)調(diào)
筆者認(rèn)為，計(jì)算凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量所依據(jù)的理論基礎(chǔ)不同是凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量產(chǎn)生差異的根本原因。會(huì)計(jì)的計(jì)量基礎(chǔ)有兩種，一是權(quán)責(zé)發(fā)生制，一是收付實(shí)現(xiàn)制，企業(yè)計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的，而計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)卻是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)。因此，企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量二者之間差異形成的根本原因是計(jì)量基礎(chǔ)的不一致。
企業(yè)某一時(shí)期的凈利潤(rùn)等于企業(yè)該時(shí)期的收入減去該時(shí)期的費(fèi)用，而企業(yè)某一時(shí)期的現(xiàn)金凈流量等于現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量。從凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的計(jì)算公式中，我們不難看出，如果企業(yè)在某個(gè)時(shí)期的收人數(shù)等于現(xiàn)金流入數(shù)、費(fèi)用數(shù)等于現(xiàn)金流出數(shù)，則凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量同步。否則，只要收入不等于現(xiàn)金流入、費(fèi)用不等于現(xiàn)金流出，凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量二者產(chǎn)生差異就不可避免。實(shí)際工作中，二者產(chǎn)生差異的具體原因主要有以下幾種：
1、企業(yè)通過(guò)放寬信用政策，延長(zhǎng)信用期限等方法擴(kuò)大商品銷售，增加商品銷售收人和利潤(rùn)，但同時(shí)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等債權(quán)也大量增加，這必然使企業(yè)資金被買方大量占用，增加了應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。另一方面，由于增加了企業(yè)利潤(rùn)，會(huì)產(chǎn)生企業(yè)所得稅、股東分紅等問(wèn)題，這就需要企業(yè)墊交所得稅款和股東分紅款，因此就造成企業(yè)現(xiàn)金短缺，此時(shí)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間必然產(chǎn)生差異。
2、存貨在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大，而且也是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的項(xiàng)目。存貨增加，一方面意味著企業(yè)由于原材料購(gòu)入增加而導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出量的增加，另一方面意味著產(chǎn)成品等商品滯銷，從而使成品資金無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)，這就進(jìn)一步加大了凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間的差異。
3、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)有八項(xiàng)，而且不同的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)入不同的損益類賬戶。因此，企業(yè)如果沒(méi)有按規(guī)定科學(xué)合理地計(jì)提各種資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而是隨意計(jì)提，則會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)虛增或虛減，而事實(shí)上這些資產(chǎn)由于種種原因可收回金額已經(jīng)少于其賬面價(jià)值，將來(lái)的現(xiàn)金流入量肯定少于其賬面價(jià)值，這又會(huì)造成凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量不一致。
4、企業(yè)購(gòu)買固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)時(shí)必須一次性支付大量現(xiàn)金，而根據(jù)配比原則，它們的價(jià)值卻只有一部分通過(guò)計(jì)提折舊或攤銷的方式計(jì)入當(dāng)期損益，而且計(jì)入損益數(shù)的多少還取決于折舊方法或無(wú)形資產(chǎn)的攤銷方法，這樣在資本性支出發(fā)生的當(dāng)期，就會(huì)使凈利潤(rùn)大于現(xiàn)金凈流量，而在資本性支出發(fā)生的以后時(shí)期，由于每期都要攤銷費(fèi)用，必然使凈利潤(rùn)減少，但現(xiàn)金卻不必再支付，這就使凈利潤(rùn)少于現(xiàn)金凈流量。因此資本性支出的支付、攤銷及固定資產(chǎn)的折舊方法等也會(huì)使企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間存在差異。
5、企業(yè)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，如果大多數(shù)投資都是采用權(quán)益法核算的，那么在年終被投資單位有凈利潤(rùn)時(shí)，投資單位就可：按其所持有的表決權(quán)股份的比例計(jì)算其應(yīng)享有的份額，在增加長(zhǎng)：期股權(quán)投資的賬面價(jià)值的同時(shí)，便確認(rèn)為當(dāng)期的投資收益，而不管：這部分收益是否已經(jīng)以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物形式收回(事實(shí)上被投：資單位當(dāng)年發(fā)放的股利一般都少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn))。這樣，在：確認(rèn)投資收益增加的同時(shí)，會(huì)使企業(yè)凈利潤(rùn)增加，但企業(yè)的現(xiàn)金流入量卻并不是同比例增加。
6、企業(yè)不管通過(guò)什么渠道籌集資金，在籌資活動(dòng)發(fā)生時(shí)，都會(huì)使企業(yè)現(xiàn)金流入量快速增加，而還本付息往往要在今后較長(zhǎng)一段時(shí)；間內(nèi)進(jìn)行，所以企業(yè)因此時(shí)償還本息而發(fā)生的現(xiàn)金流出量比較少，從而使企業(yè)現(xiàn)金凈流量增加速度快于凈利潤(rùn)的增加速度。另一方面，在籌資活動(dòng)發(fā)生后的一段時(shí)間內(nèi)，由于還本付息引起的現(xiàn)金流；出量較大，而新的籌資活動(dòng)很少時(shí)，現(xiàn)金流出量就會(huì)大于現(xiàn)金流入量。而且由于利息費(fèi)用數(shù)額較少，所以企業(yè)凈利潤(rùn)減少速度較慢，這：都會(huì)使企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量不同步，從而使二者產(chǎn)生差異。
從上述分析可以看出，企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)不一致，尤其在企業(yè)凈利潤(rùn)大于現(xiàn)金凈流入量這種差異出現(xiàn)時(shí)，會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量同步增長(zhǎng)，就顯得非常重要。筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的協(xié)調(diào)工作。
1、制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政策，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)收賬款信用政策是否科學(xué)合理，直接影響到企業(yè)的凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流量，只有當(dāng)采用某種信用政策增加的盈利大于采用此項(xiàng)信用政策所增加的成本時(shí)，采用和實(shí)施這種信用政策才是有利的。所以，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況，制定科學(xué)合理、切實(shí)可行的應(yīng)收賬款信用政策，用科學(xué)有效的方法加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理(如對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行事前、事中、事后鏈管理等)，使企業(yè)在擴(kuò)大銷售、增加利潤(rùn)的同時(shí)，保證應(yīng)收賬款及時(shí)收回，使企業(yè)的現(xiàn)金流人量同步增長(zhǎng)。
2、加強(qiáng)對(duì)存貨的分析與管理，加速存貨的流轉(zhuǎn)；存貨積壓，必然提高企業(yè)資金占用水平，造成企業(yè)資金流轉(zhuǎn)不暢或資金短缺，因此加強(qiáng)對(duì)存貨的分析與管理就顯得非常重要。
(1)定期對(duì)存貨結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，找出存貨增加的關(guān)鍵因素。企業(yè)應(yīng)定期對(duì)連續(xù)幾期的存貨結(jié)構(gòu)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的計(jì)算分析，將在存貨中所占比重最大和增加數(shù)占存貨增加數(shù)比重最大的存貨項(xiàng)目，作為分析和管理的重點(diǎn)，分析該存貨項(xiàng)目快速增加的原因，以便及時(shí)調(diào)整有關(guān)政策，減少庫(kù)存。及時(shí)處理積壓存貨，可降低存貨的資金占用水平和存貨的相關(guān)成本，在有利于增加企業(yè)凈利潤(rùn)的同時(shí)，加速資金的周轉(zhuǎn)，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。
(2)保持購(gòu)銷平衡和產(chǎn)銷平衡。企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)和決策機(jī)制，制定比較準(zhǔn)確的產(chǎn)品銷售計(jì)劃，并在此基礎(chǔ)上，考慮企業(yè)期初、期末存貨水平，合理地確定產(chǎn)品的生產(chǎn)量，也就是企業(yè)應(yīng)在以銷定產(chǎn)的基礎(chǔ)上，制定企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃，然后根據(jù)每種產(chǎn)品原材料的消耗情況及每種產(chǎn)品的計(jì)劃產(chǎn)量，并考慮原材料的期初、期末庫(kù)存情況，合理確定原材料的.采購(gòu)計(jì)劃，確定原材料的最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨量。通過(guò)保持購(gòu)銷平衡、產(chǎn)銷平衡，使存貨數(shù)量既滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，又不會(huì)過(guò)多地占用資金，從而使企業(yè)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量同步增長(zhǎng)。
3、按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的要求合理計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)的損失情況。企業(yè)只有按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的要求定期對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，并對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)損失計(jì)提有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，才能反映各項(xiàng)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值和各項(xiàng)資產(chǎn)的損失情況，正確地計(jì)算損益。同時(shí)，由于各項(xiàng)資產(chǎn)種類繁多，市場(chǎng)變化莫測(cè)，企業(yè)很難客觀把握資產(chǎn)損失的準(zhǔn)確數(shù)字，這也會(huì)使企業(yè)為了自身利益而隨意計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，所以企業(yè)應(yīng)盡量采取科學(xué)有效的方法合理計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
4、合理安排經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三者之間的比例關(guān)系，使企業(yè)的現(xiàn)金流量達(dá)到最優(yōu)化。由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，所以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流人量首先要滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量，也就是說(shuō)，一般情況下，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流入時(shí)，企業(yè)才有可能進(jìn)行投資活動(dòng)。
因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的多少直接決定了企業(yè)用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量的多少。對(duì)那些對(duì)外擴(kuò)張的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于投資活動(dòng)在企業(yè)活動(dòng)中的比重較大，所以投資項(xiàng)目效益的好壞，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步?jīng)Q定投資活動(dòng)現(xiàn)金流量在企業(yè)整個(gè)現(xiàn)金流量中的比重；而對(duì)那些實(shí)行內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)內(nèi)部挖掘潛力、提高產(chǎn)品的技術(shù)含量等途徑，可以提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此其現(xiàn)金流量主要取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力。
當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量相對(duì)不足而企業(yè)又必須進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，企業(yè)的資金來(lái)源只能是籌資。成功的籌資活動(dòng)有助于企業(yè)投資活動(dòng)的進(jìn)行，有利于企業(yè)抓住機(jī)會(huì)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，而投資活動(dòng)搞得好必定會(huì)促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的進(jìn)行，反過(guò)來(lái)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量充足且相對(duì)穩(wěn)定，既有利于企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行投資活動(dòng)，又有利于企業(yè)成功地籌集到資金。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三者之間緊密相關(guān)、相互影響，而且不同的企業(yè)、同一企業(yè)在不同時(shí)期各有其特點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三者之間的比例關(guān)系也會(huì)發(fā)生變化，只有根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，合理分析研究和適當(dāng)調(diào)整三者的比例關(guān)系，才能使企業(yè)的現(xiàn)金流量更好地滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展的需要，使現(xiàn)金流量達(dá)到最優(yōu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的同步增長(zhǎng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏。
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