追求價值之路讀后感-讀后感

時間：2022-01-22 15:27:26 讀后感我要投稿

追求價值之路讀后感-讀后感

　　當(dāng)認(rèn)真看完一本名著后，相信大家的視野一定開拓了不少，記錄下來很重要哦，一起來寫一篇讀后感吧。那么我們?nèi)绾稳懽x后感呢？下面是小編整理的追求價值之路讀后感-讀后感，僅供參考，大家一起來看看吧。

追求價值之路讀后感-讀后感

　　這是詳盡細(xì)致記錄回顧我們大A股成長發(fā)展和歷史事件復(fù)盤的一本書，我認(rèn)為是非常珍貴和有價值的。這本書記錄了2000年以來我國歷年的經(jīng)濟(jì)大勢、政策變化、上市公司盈利及估值變化，以及對應(yīng)當(dāng)年度經(jīng)濟(jì)、股市走勢給出了自己的策略認(rèn)知和分析，每一章（每一年份）都是完全相同的結(jié)構(gòu)，平淡無奇但又環(huán)環(huán)相扣毫不乏味，雖然可能有些流水賬但倒也可以當(dāng)作資料書回顧歷史時期的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、股市走勢和事件驅(qū)動力，可以回溯近20年中國資本市場發(fā)生的諸多事件。總體來說是一本值得閱讀的書，也是我會主動推薦給身邊想要了解A股成長歷程朋友們的一本書。

　　談一談我讀完此書的幾個認(rèn)知和收獲。

　　首先開篇提到“價值投資唯一重要指標(biāo)是持續(xù)穩(wěn)定的高ROE。”，這為堅持或者追尋價值投資的人提供了一個錨定的點。記得之前看過關(guān)于ROE的經(jīng)典分析，結(jié)合本書作者所說的持續(xù)穩(wěn)定的高ROE是價值投資唯一的重要指標(biāo)，再提三個觀點：第一，如果一家公司的ROE非常低，而且又是成熟行業(yè)的成熟公司，是不太建議買的，一般情況下，買了這種公司，即使長期持有也很難有好收益，4%ROE的公司你投100元，十年后變成148元，甚至還不如存銀行；第二，如果行業(yè)和公司處于發(fā)展期，即使ROE低，可能還是值得跟蹤和研究的。因為隨著行業(yè)的成熟，部分公司競爭力逐漸變強，差的公司被淘汰，最終ROE上升，給股東帶來穩(wěn)定的回報，但是這里就需要我們能夠選擇出這種能成功走出來的公司，是存在很大不確定性的；第三，最好的是ROE很高而且還處在高速成長階段的公司。這類公司本身就非常賺錢了，他們可以拿著自己賺的錢再投入，投資者只需要最初投入第一筆錢，后面公司靠自己賺的錢再投資不斷地產(chǎn)生復(fù)利效應(yīng)，這就是十年十倍大牛股的來源。總結(jié)來講從長期的角度來看，投資者獲得的回報率基本上就是ROE的值，而縱觀A股市場，大多數(shù)能常年穩(wěn)定在20%以上ROE的公司基本都是消費、醫(yī)藥和家電板塊了。

　　第二個感受是：這本書的構(gòu)建框架清晰、內(nèi)容可量化，舉一反三可以作為各種研究的模式。第一部分大事回顧，對影響資本市場的重大事件進(jìn)行敘事性描述；第二部分經(jīng)濟(jì)形勢，分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及上市公司盈利和估值變化；第三部分行情特征，剖析并解釋當(dāng)年股市行情的結(jié)構(gòu)性特征；第四部分策略專題，是對相關(guān)熱點問題的專題性深度研究。這種復(fù)盤、分析的框架結(jié)構(gòu)也為我自己的金融、股市、行業(yè)、公司、甚至經(jīng)濟(jì)基本面的學(xué)習(xí)分析提供了一個清晰且可以量化的路徑。比如可以以月或者季度為單位收集GDP、PMI、CPI、PPI、M2，以行業(yè)為單位關(guān)注行業(yè)歸屬母公司所有者凈利潤等數(shù)據(jù)指標(biāo)，了解整體經(jīng)濟(jì)態(tài)勢和行業(yè)發(fā)展方向。畢竟如果你是長期主義者，想要在股市里面獲得好的收益，是一定需要做好充分研究的，而自上而下的研究是快速認(rèn)清行業(yè)選擇優(yōu)質(zhì)公司最便捷的方法。

　　第三個感受，There is no new thing under the sun.——太陽底下沒有新鮮事。這是一句出自于《圣經(jīng)·舊約》的話，意思是人類從來不會吸取歷史的教訓(xùn)，現(xiàn)在正在發(fā)生的、將來還會發(fā)生的'事情，在過去就都已經(jīng)發(fā)生過。歷史總是驚人的相似，今年席卷全球的黑天鵝也造就了2月-3月的“黃金坑”，在我讀到2003，2009年時的V型反彈時，真的就是像在看鏡像，歷史重演的沖擊感。雖然股市里回看過去預(yù)測未來通常會有失偏頗左右打臉，但是總結(jié)歷史規(guī)律充實自己的知識框架才能避免掉進(jìn)同一個坑里、交重復(fù)的學(xué)費。所以以史為鑒我認(rèn)為是非金融經(jīng)濟(jì)專業(yè)以及入門級等小白的一項很有效的學(xué)習(xí)方式。站的高一點，總會比別人多看到一點。

　　最后想說的是，有一句話叫：定投寬指基金其實投的就是我們的國運。同樣如果看好國運，對應(yīng)股票，篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)、做企業(yè)長期的股東、與時間做朋友就更是長期主義者應(yīng)該踐行的了。作者在在復(fù)盤的同時提供了一些看待價值和價格的工具。尤其是書末尾的附表1《1991年~2017年上證綜指漲跌幅市盈率業(yè)績增速拆解》表格一欄，提供了每年點位、市盈率倒軋指數(shù)ESP，客觀反映每年指數(shù)盈利。指數(shù)盈利水平，91年的293點時是1點EPS之后每年基本上都在增長7、14、23、27、21、26、31、29、32、41、30、41、59、64、73、112、131、107、168、199、193、219、、228、215、197、211……從這個角度可以看出，推動指數(shù)增長最大最穩(wěn)定的力量，是內(nèi)在價值一年又一年的持續(xù)增長。整體盈利，偶爾倒退，但無一年虧損，且長期盈利一直是向上趨勢，20年復(fù)盤和連續(xù)性的數(shù)據(jù)更直觀的為我們展示了“國運的蒸蒸日上”。

　　最后回頭來看，當(dāng)時看似很嚴(yán)重的問題（股改問題）或事件（汶川地震、非典事件）似乎都已淹沒在歷史長河中，編年體類型的書籍在給我們鋪開整個歷史畫卷的同時更容易引人思考，且更加能凸顯人類的渺小以及當(dāng)下難過之坎的微不足道。且行且珍惜，沒有跨不過的大山大河，只有不斷攀登的高峰云聚。與大家共勉之。

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