期貨從業(yè)人員資格考試試題

時間：2024-11-25 15:46:11 資格考試我要投稿

全國期貨從業(yè)人員資格考試試題推薦度：
相關(guān)推薦

期貨從業(yè)人員資格考試試題（精選18套）

　　在各領(lǐng)域中，只要有考核要求，就會有考試題，借助考試題可以更好地檢查參考者的學(xué)習(xí)能力和其它能力。還在為找參考考試題而苦惱嗎？以下是小編整理的期貨從業(yè)人員資格考試試題（精選18套），歡迎大家分享。

期貨從業(yè)人員資格考試試題（精選18套）

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 1

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題9

　　1.(　　)是會員制期貨交易所會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)。

　　A.董事會

　　B.理事會

　　C.專業(yè)委員會

　　D.業(yè)務(wù)管理部門

　　2.(　　)是公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)，并對股東大會負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東大會決議。

　　A.會員大會

　　B.董事會

　　C.監(jiān)事會

　　D.理事會

　　3.目前，絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法是(　　)。

　　A.美元標(biāo)價法

　　B.歐元標(biāo)價法

　　C.直接標(biāo)價法

　　D.間接標(biāo)價法

　　4.我國期貨交易所中采用分級結(jié)算制度的是(　　)。

　　A.中國金融期貨交易所

　　B.鄭州商品交易所

　　C.大連商品交易所

　　D.上海期貨交易所

　　5.廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險并享受投資收益的集合投資方式是(　　)。

　　A.對沖基金

　　B.共同基金

　　C.對沖基金的組合基金

　　D.商品投資基金

　　6.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉的執(zhí)行過程的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求

　　B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核

　　C.超過會員自行強(qiáng)行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉

　　D.強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔

　　7.中長期利率期貨合約的標(biāo)的主要為各國政府發(fā)行的中長期國債，期限在(　　)以上。

　　A.半年

　　B.1年

　　C.3個月

　　D.5個月

　　8.面值為1000000美元的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則其發(fā)行價為(　　)。

　　A.980000美元

　　B.960000美元

　　C.920000美元

　　D.940000美元

　　9.國債基差的計算公式為(　　)。

　　A.國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子

　　B.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子

　　C。國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格/轉(zhuǎn)換因子

　　D.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格/轉(zhuǎn)換因子

　　10.中期國債是指償還期限在(　　)的國債。

　　A.1～3年

　　B.1～5年

　　C.1～10年

　　D.10年以上

　　11.在利率期貨套利中，一般地，市場利率上升，標(biāo)的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅(　　)期限較短的國債期貨合約價格的跌幅。

　　A.等于

　　B.小于

　　C.大于

　　D.不確定

　　12.某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進(jìn)行股票投資，但是擔(dān)心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采取(　　)。

　　A.股指期貨賣出套期保值

　　B.股指期貨買入套期保值

　　C。股指期貨和股票期貨套利

　　D.股指期貨的跨期套利

　　13.目前，我國上海期貨交易所采用的實(shí)物交割方式為(　　)。

　　A.集中交割方式

　　B.現(xiàn)金交割方式

　　C.滾動交割方式

　　D.滾動交割和集中交割相結(jié)合

　　14.期貨交易所實(shí)行(　　)，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。

　　A.漲跌停板制度

　　B.保證金制度

　　C.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

　　D.持倉限額制度

　　15.當(dāng)股指期貨價格被高估時，交易者可以通過(　　)，進(jìn)行正向套利。

　　A.賣出股指期貨，買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

　　B.賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票，買入股指期貨

　　C.同時買進(jìn)現(xiàn)貨股票和股指期貨

　　D.同時賣出現(xiàn)貨股票和股指期貨

　　1.B�！窘馕觥坷硎聲菚䥺T制期貨交易所會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)，執(zhí)行會員大會決議。

　　2.B�！窘馕觥慷聲枪局破谪浗灰姿某ＴO(shè)機(jī)構(gòu)，行使股東大會授予的`權(quán)力，對股東大會負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東大會決議。

　　3.C�！窘馕觥恐苯訕�(biāo)價法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法。

　　4.A�！窘馕觥课覈壳八募移谪浗灰姿�，中國金融期貨交易所采取分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成。

　　5.D�！窘馕觥可唐吠顿Y基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　6.D。【解析】強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。

　　7.B�！窘馕觥恐虚L期利率期貨合約的標(biāo)的主要為各國政府發(fā)行的中長期國債，期限在1年以上。

　　8.A。【解析】由題意知，3個月貼現(xiàn)率為2%，所以發(fā)行價格=1000000×(1-2%)=980000(美元)。

　　9.A�！窘馕觥繃鴤�=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子。

　　10.C�！窘馕觥恐衅趪鴤侵竷斶€期限在1年至10年之間的國債。

　　11.C。【解析】一般地，市場利率上升，標(biāo)的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅會大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。

　　12.B�！窘馕觥抠I人套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風(fēng)險，通過在期貨市場買人股票指數(shù)的操作，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行買人套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。

　　13.A。【解析】我國上海期貨交易所采用的實(shí)物交割方式為集中交割方式。

　　14.C�！窘馕觥科谪浗灰椎慕Y(jié)算是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。我國《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。

　　15.A�！窘馕觥慨�(dāng)股指期貨價格被高估時，交易者可以通過賣出股指期貨、買人對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行正向套利。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 2

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題3

　　1. 某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出乎倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）

　　A.盈利3000元

　　B.虧損3000元

　　C.盈利1500元

　　D.虧損1500元

　　2. 下列何者基差之變化，稱為基差走弱（）

　　A. -5～-6

　　B.-4～-6

　　C.5～-3

　　D.5～-5

　　3. 套期保值(LongHeDge)?（）

　　A.半導(dǎo)體出口商

　　B.發(fā)行公司債的公司

　　C.預(yù)期未來會持有現(xiàn)貨者

　　D.銅礦開采者

　　4. 某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買人平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈利1000元

　　D.虧損1000元

　　5. 基差交易是指以某月份的（）為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式

　　A.現(xiàn)貨價格

　　B.期貨價格

　　C.合同價格

　　D.交割價格

　　6. 在正向市場上，基差為（）

　　A.正值

　　B.負(fù)值

　　C.零

　　D.無窮大

　　7. 當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時（）

　　A.仍應(yīng)避險

　　B.不應(yīng)避險

　　C.可考慮局部避險

　　D.無所謂

　　8. 套期保值的效果主要是由（）決定的

　　A.現(xiàn)貨價格的變動程度

　　B.期貨價格的`變動程度

　　C.基差的變動程度

　　D.交易保證金水平

　　9. 在正向市場中，當(dāng)客戶在做買入套期保值時，如果基差走強(qiáng)，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會（）

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　10. 在正向市場中進(jìn)行多頭避險(買進(jìn)期貨避險)，當(dāng)期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成（）

　　A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失

　　B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失

　　C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失

　　D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利

　　1. A 2.C 3.C 4.B 5.B 6.B 7.B 8.C 9.B 10.B

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 3

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題6

　　1. 某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為$（）/加侖。

　　A: 0.8928

　　B.0.8918

　　C.0.894

　　D.0.8935

　　參考答案[A]

　　2. 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是（）。

　　A: 基本因素分析

　　B.技術(shù)因素分析

　　C.市場感覺

　　D.歷史同期狀況

　　參考答案[B]

　　3. 期貨交易的金字塔式買入賣出方法認(rèn)為，若建倉后市場行情與預(yù)料相同并已使投機(jī)者盈利，則可以（）。

　　A: 平倉

　　B.持倉

　　C.增加持倉

　　D.減少持倉

　　參考答案[C]

　　4. 大豆提油套利的作法是（）。

　　A: 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

　　B.購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約

　　C.只購買豆油和豆粕的期貨合約

　　D.只購買大豆期貨合約

　　參考答案[A]

　　5. 6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價格2220元/噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）。

　　A: 500元，-1000元，11075元

　　B.1000元，-500元，11075元

　　C.-500元，-1000元，11100元

　　D.1000元，500元，22150元

　　參考答案[B]

　　6. 買原油期貨，同時賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（）。

　　A: 牛市套利

　　B.蝶式套利

　　C.相關(guān)商品間的`套利

　　D.原料與成品間套利

　　參考答案[D]

　　7. 艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，每個周期都是由（）組成。

　　A: 上升(或下降)的4個過程和下降(或上升)的4個過程

　　B.上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的4個過程

　　C.上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程

　　D.上升(或下降)的6個過程和下降(或上升)的2個過程

　　參考答案[C]

　　8. K線圖的四個價格中，（）最為重要。

　　A: 收盤價

　　B.開盤價

　　C.最高價

　　D.最低價

　　參考答案[A]

　　9. 以下指標(biāo)能基本判定市場價格將上升的是（）。

　　A: MA走平，價格從上向下穿越MA

　　B.KDJ處于80附近

　　C.威廉指標(biāo)處于20附近

　　D.正值的DIF向上突破正值的DEA

　　參考答案[D]

　　10. 下面關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（）。

　　A: 只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降

　　B.當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加

　　C.當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加

　　D.當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變

　　參考答案[C]

　　11. 以下指標(biāo)預(yù)測市場將出現(xiàn)底部，可以考慮建倉的有（）。

　　A: K線從下方3次穿越D線

　　B.D線從下方穿越2次K線

　　C.負(fù)值的DIF向下穿越負(fù)值的DEA

　　D.正值的DIF向下穿越正值的DEA

　　參考答案[A]

　　12. 在名義利率不變的情況下，在以下備選項(xiàng)中，實(shí)際利率和名義利率差額最大的年計息次數(shù)是（）。

　　A: 2

　　B.4

　　C.6

　　D.12

　　參考答案[D]

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 4

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析十

　　11、某投資者在5 月份以700 點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為9900 點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時,他又以300 點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9 月到期、執(zhí)行價格為9500 點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為（）時，能夠獲得200 點(diǎn)的贏利。

　　A、11200

　　B、8800

　　C、10700

　　D、8700

　　答案：CD

　　解析：假設(shè)恒指為X時，可得200 點(diǎn)贏利。

　　第一種情況：當(dāng)X<9500。此時賣出的看漲期權(quán)不會被買方行權(quán)，而賣出的看跌期則會被行權(quán)。700+300+X-9500=200 從而得出X=8700

　　第二種情況：當(dāng)X>9900 此時賣出的看跌期權(quán)不會被行權(quán)，而賣出的看漲期權(quán)則會被行權(quán)。700+300+9900-X=200 從而得出X=10700。

　　12、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合約的價格是2000 元/噸，11 月份的大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。

　　A、9 月份大豆合約的價格保持不變，11 月份大豆合約價格漲至2050 元/噸

　　B、9 月份大豆合約價格漲至2100 元/噸，11 月份大豆合約的價格保持不變

　　C、9 月份大豆合約的價格跌至1900 元/噸，11 月份大豆合約價格漲至1990元/噸

　　D、9 月份大豆合約的價格漲至2010 元/噸，11 月份大豆合約價格漲至1990元/噸

　　答案：C

　　解析：如題，熊市就是目前看淡的市場，也就是近期月份(現(xiàn)貨)的下跌速度比遠(yuǎn)期月份(期貨)要快，或者說，近期月份(現(xiàn)貨)的上漲速度比遠(yuǎn)期月份(期貨)要慢。因此套利者，應(yīng)賣出近期月份(現(xiàn)貨)，買入遠(yuǎn)期月份(期貨)。根據(jù)“強(qiáng)賣贏利”原則，該套利可看作是一買入期貨合約，則基差變?nèi)蹩蓪?shí)現(xiàn)贏利。現(xiàn)在基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2000-1950=50，A基差=-50，基差變?nèi)�，贏利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差變強(qiáng)，出現(xiàn)虧損;C基差=-90，基差變?nèi)�，贏利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差變?nèi)�，贏利=50-20=30。所以選C。

　　13、某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000 元/噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060 元/噸。同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價格是( )。

　　A、2040 元/噸

　　B、2060 元/噸

　　C、1940 元/噸

　　D、1960 元/噸

　　答案：D

　　解析：如題，有兩種解題方法：

　　(1)套期保值的原理，現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨= 現(xiàn)貨，即2100-2000=2060-S;

　　(2)基差維持不變，實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個月后，是期貨比現(xiàn)貨多40 元;那么一個月前，也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多40 元，也就是2000-40=1960元。

　　14、S﹠P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250 美元。某投機(jī)者3 月20 日在1250.00 點(diǎn)位買入3 張6 月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25 日在1275.00 點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（）。

　　A、2250 美元

　　B、6250 美元

　　C、18750 美元

　　D、22500 美元

　　答案：C

　　解析：如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。

　　15、某組股票現(xiàn)值100 萬元，預(yù)計隔2 個月可收到紅利1 萬元，當(dāng)時市場利率為12%，如買賣雙方就該組股票3 個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）元。

　　A、19900 元和1019900 元

　　B、20000 元和1020000 元

　　C、25000 元和1025000 元

　　D、30000 元和1030000 元

　　答案：A

　　解析：如題，資金占用成本為：1000000×12%×3/12=30000

　　股票本利和為：10000+10000×12%×1/12=10100

　　凈持有成本為：30000-10100=19900元。

　　合理價格(期值)=現(xiàn)在的價格(現(xiàn)值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬。

　　16、2004 年2月27日，某投資者以11.75 美分的價格買進(jìn)7 月豆粕敲定價格為310美分的看漲期權(quán)__，然后以18 美分的價格賣出7 月豆粕敲定價格為310美分的看跌期權(quán)，隨后該投資者以311 美分的價格賣出7 月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（）。

　　A、5 美分

　　B、5.25 美分

　　C、7.25 美分

　　D、6.25 美分

　　答案：C

　　解析：如題，該套利組合的收益分權(quán)利金收益和期貨履約收益兩部分來計算，權(quán)利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的點(diǎn)位，看漲期權(quán)行權(quán)有利，可獲取1 美分的收益;看跌期權(quán)不會被行權(quán)。因此，該套利組合的收益=6.25+1=7.25 美分。

　　17、某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的.價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為$（）/加侖。

　　A、0.8928

　　B、0.8918

　　C、0.894

　　D、0.8935

　　答案：A

　　解析：如題，凈進(jìn)貨成本=現(xiàn)貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧

　　凈進(jìn)貨成本=現(xiàn)貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。

　　18、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50 元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。

　　A、盈利3000 元

　　B、虧損3000 元

　　C、盈利1500 元

　　D、虧損1500 元

　　答案：A

　　解析：如題，考點(diǎn)(1)：套期保值是盈還是虧?按照“強(qiáng)賣贏利”原則，本題是：買入套期保值，記為-;基差由-20 到-50，基差變?nèi)酰洖?;兩負(fù)號，負(fù)負(fù)得正，弱買也是贏利。

　　考點(diǎn)(2)：大豆合約每手10 噸

　　考點(diǎn)(3)：盈虧=10×10×(50-20)=3000

　　是盈是虧的方向，已經(jīng)在第一步確定了，第(3)步就只需考慮兩次基差的絕對差額。

　　19、某進(jìn)口商5 月以1800 元/噸進(jìn)口大豆，同時賣出7 月大豆期貨保值，成交價1850 元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7 月期貨價（）元/噸可保證至少30 元/噸的盈利(忽略交易成本)。

　　A、最多低20

　　B、最少低20

　　C、最多低30

　　D、最少低30

　　答案：A

　　解析：套利交易可比照套期保值，將近期月份看作現(xiàn)貨，遠(yuǎn)期月份看作期貨，本題可看作一個賣出期貨合約的套期保值。按照“強(qiáng)賣贏利”原則，基差變強(qiáng)才能贏利�，F(xiàn)基差-50 元，根據(jù)基差圖可知，基差在-20 以上可保證盈利30 元，基差=現(xiàn)貨價-期貨價，即現(xiàn)貨價格比7 月期貨價最多低20 元。(注意：如果出現(xiàn)范圍的，考友不好理解就設(shè)定一個范圍內(nèi)的特定值，代入即可。)

　　20、上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為15500 元/噸，買入價格為15510 元/噸，前一成交價為15490 元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（）元/噸。

　　A、15505

　　B、15490

　　C、15500

　　D、15510

　　答案：C

　　解析：撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格，即：當(dāng)bp>=sp>=cp，則最新成交價= sp;當(dāng)bp>=cp>=sp，則最新成交價= cp;當(dāng)cp>=bp>=sp，則最新成交價= bp。因此，如題條件，該合約的撮合成交價為15500。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 5

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(二)

　　1.當(dāng)標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以上時(不計交易費(fèi)用)，買進(jìn)看跌期權(quán)的損失(　　)。[2010年6月真題]

　　A.不會隨著標(biāo)的物價格的上漲而變化

　　B.隨著執(zhí)行價格的上漲而增加

　　C.隨著標(biāo)的物價格的上漲而減少

　　D.隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加，最大至權(quán)利金

　　【解析】買入看跌期權(quán)后，買方就鎖定了自己的風(fēng)險，即如果標(biāo)的物價格髙于執(zhí)行價格，也就是在損益平衡點(diǎn)以上，則放棄期權(quán)，其最大風(fēng)險是權(quán)利金;如果標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點(diǎn)(執(zhí)行價格-權(quán)利金)之間，則會損失部分權(quán)利金;如果標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以下，則買方可以較髙的執(zhí)行價格賣出，只要價格一直下跌，就一直獲利。

　　2.投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔(dān)較大風(fēng)險時，應(yīng)該首選(　　)策略。[2010年6月真題]

　　A.賣出看跌期權(quán)

　　B.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　C.賣出看漲期權(quán)

　　D.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　【解析】預(yù)期后市看漲，投資者應(yīng)當(dāng)賣出看跌期權(quán)或者買進(jìn)看漲期權(quán)。選擇買進(jìn)看漲期權(quán)的買者只享受是否執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，而不必承擔(dān)執(zhí)行期權(quán)的義務(wù)如果市價與買者預(yù)期相反，則不必執(zhí)行期權(quán)，只損失少量的期權(quán)費(fèi)用，避免了風(fēng)險;而如果賣出看跌期權(quán)，若市價與預(yù)期相反，投資者必須執(zhí)行期權(quán)，可能會遭受巨大的損失。所以投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔(dān)較大風(fēng)險時，應(yīng)該首選買進(jìn)看漲期權(quán)策略。

　　3.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)(　　)時，該投資者行使期權(quán)可以不虧。(不計交易費(fèi)用)[2010年5月真題]

　　A.小于等于1600點(diǎn)

　　B.小于等于1500點(diǎn)

　　C.大于等于1500點(diǎn)

　　D.大于等于1600點(diǎn)

　　【解析】買進(jìn)看漲期權(quán)損益平衡點(diǎn)為：執(zhí)行價格+權(quán)利金-1500+100=1600(點(diǎn))，當(dāng)相應(yīng)指數(shù)多1600點(diǎn)時，買進(jìn)看漲期權(quán)者行使期權(quán)可以不虧。

　　4.一般地，市場處于熊市過程，發(fā)現(xiàn)隱含價格波動率相對較低時，應(yīng)該首選(　　)策略。

　　A.賣出看跌期權(quán)

　　B.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　C.賣出看漲期權(quán)

　　D.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)(LongPut)的運(yùn)用情形包括：①預(yù)測后市將要大跌或正在下跌，可以利用看跌期權(quán)來捕捉價格急跌所帶來的利潤;②市場波動率正在擴(kuò)大;③熊市，隱含價格波動率低(LowImpliedVolatility)。

　　5.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)(不計交易費(fèi)用)，以下說法正確的是(　　)。

　　A.盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金

　　B.盈虧平衡點(diǎn)=期權(quán)價格-執(zhí)行價掎

　　C.盈虧平衡點(diǎn)=期權(quán)價格+執(zhí)行價格

　　D.盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格-權(quán)利金

　　【解析】期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)是標(biāo)的資產(chǎn)的某一市場價格，該價格使得叉行期權(quán)獲得收益等于付出成本(權(quán)利金)。對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行期權(quán)收益-執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)市場價格，因而盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)滿足：執(zhí)行價格-盈虧平衡點(diǎn)=權(quán)利金，則盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格-權(quán)利金。

　　6.如不計交易費(fèi)用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為(　　)。

　　A.杈利金

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅

　　C.執(zhí)行價格

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅

　　【解析】看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格- 執(zhí)行價格多權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益>0;當(dāng)0<標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格<權(quán)利金，買方收益<0，但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損<不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金);當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn) 價格<執(zhí)行價格，期權(quán)內(nèi)涵價值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。

　　7.中國某大豆進(jìn)口商，在5月份即將從美國進(jìn)口大豆，為了防止價格上漲，2月10日該進(jìn)口商在CBOT買入40手敲定價格為660美分/蒲式耳的5月大豆的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分/蒲式耳。當(dāng)時CBOT5月大豆的期貨價格為640美分/蒲式耳。當(dāng)期貨價格漲到(　　)美分/蒲式耳時，該進(jìn)口商的期權(quán)能夠達(dá)到損益平衡點(diǎn)。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.買人看漲期權(quán)實(shí)際上相當(dāng)于確定了一個(　　)，從而鎖定了風(fēng)險。

　　A.最髙的賣價最低的賣價

　　C.最髙的買價

　　D.最低的買價

　　9.下列交易中，盈利隨著標(biāo)的物價格上漲而增加的是(　　)。

　　A.買入看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲

　　C.買入看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　10.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價格上漲，以105美分/蒲式耳的價格買人執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的7月份大豆看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至820美分/蒲式耳，期貨價格上漲至850美分/蒲式耳，且該看漲期權(quán)價格也升至300美分/蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權(quán)平倉并買進(jìn)大豆現(xiàn)貨，則實(shí)際采購大豆的成本為(　　)美分/蒲式耳。

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】將該看漲期權(quán)平倉，即以300美分/蒲式耳的價格賣出一張7月份大豆看漲期權(quán)，由此獲得權(quán)利金的價差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，則實(shí)際采購大豆的`成本為625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　11.某投資者判斷大豆價格將會持續(xù)上漲，因此在大豆期貨市場上買入一份執(zhí)行價格為600美分/蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分/蒲式耳，則當(dāng)市場價格高于(　　)美分/蒲式耳時，該投資者開始獲利。

　　A.590

　　B.600

　　C.610

　　D.620

　　【解析】看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金=600+10=610(美分/蒲式耳)，當(dāng)市場價格高于看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)時，該投資者開始獲利。

　　12.當(dāng)?shù)狡跁r標(biāo)的物價格等于(　　)時，該點(diǎn)為賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)。

　　A.執(zhí)行價格

　　B.執(zhí)行價格+權(quán)利金

　　C.執(zhí)行價格-權(quán)利金

　　D.權(quán)利金

　　13.某投機(jī)者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1手9月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.25

　　美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1手12月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機(jī)者買入9月份小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為0.30美元/蒲式耳，賣出權(quán)利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權(quán)。已知每手小麥合約為5000蒲式耳，則該投資者盈虧情況是(　　)美元。

　　A.虧損250

　　B.盈利1500

　　C.虧損1250

　　D.盈利1250

　　【解析】9月份看漲期權(quán)平倉虧損(0.30-0.25)×5000=250(美元)，12月份看漲期權(quán)平倉盈利(0.80-0.50)×5000=1500(美元)，凈盈利1500-250=1250(美元)。

　　14.當(dāng)投資者買進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時，(　　)。

　　A.投資者預(yù)期該資產(chǎn)的市場價格將上漲

　　B.投資者的最大損失為期權(quán)的執(zhí)行價格

　　C.投資者的獲利空間為執(zhí)行價格減標(biāo)的物價格與權(quán)利金之差

　　D.投資者的獲利空間將視市場價格上漲的幅度而定

　　【解析】當(dāng)投資者買進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時，其預(yù)期該資產(chǎn)的價格將下降，其最大損失為全部權(quán)利金，當(dāng)(執(zhí)行價格-標(biāo)的物價格)>權(quán)利金時，期權(quán)交易會帶來凈盈利，標(biāo)的物價格越低，盈利越大。

　　15.某投機(jī)者3月份時預(yù)測股市行情將下跌，于是買入1份5月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨看跌期權(quán)合約，合約指數(shù)為755.00點(diǎn)。期權(quán)權(quán)利金為3點(diǎn)(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)合約以點(diǎn)數(shù)計算，每點(diǎn)代表250美元)。到3月份時，5月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨價格下跌到750.00點(diǎn)，該投機(jī)者在期貨市場上買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨合約以行使期權(quán)，則該投機(jī)者的最終盈虧狀況是(　　)美元。

　　A.盈利1250

　　B.虧損1250

　　C.盈利500

　　D.虧損625

　　【解析】買入看跌期權(quán)，價格下跌會盈利。投機(jī)者執(zhí)行5月份期權(quán)獲得收益為：(755-750-3)x250=500(美元)。

　　16.某投資者在3月份以4.8美元/盎司的權(quán)利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盤司的8月份黃金看跌期權(quán)，又以6.5美元/盎司的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格797美元/益司買入1份6月份黃金期貨合約。則在6月底，將期貨合約平倉了結(jié)，同時執(zhí)行期權(quán)，該投資者的獲利是(　　)美元/盎司。

　　A.3

　　B.4.7

　　C.4.8

　　D.1.7

　　【解析】假設(shè)6月底黃金的價格為X美元/益司，則當(dāng)Z>800時，該投資者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盤司)，則當(dāng)X≤800時，該投資者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。

　　17.若某投資者11月份以400點(diǎn)的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點(diǎn)的12月份恒指看漲期權(quán);同時，又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點(diǎn)的12月份恒指看跌期權(quán)，則該投資者的最大收益是(　　)點(diǎn)。

　　A.400

　　B.200

　　C.600

　　D.100

　　【解析】期權(quán)賣出方的最大收益是全部權(quán)利金，即當(dāng)兩份期權(quán)都不執(zhí)行，即恒指等于15000點(diǎn)時，該投資者的收益達(dá)到最大=400-200=600(點(diǎn))

　　參考答案：1D 2D 3D 4B 5D 6A 7C 8C 9A 10A 11C 12B 13D 14C 15C 16B 17C

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 6

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析五

　　1. 目前國內(nèi)期貨交易所有（）。

　　A: 深圳商品交易所

　　B.大連商品交易所

　　C.鄭州商品交易所

　　D.上海期貨交易所

　　參考答案[BCD]

　　2. 期貨交易與現(xiàn)貨交易在（）方面是不同的。

　　A: 交割時間

　　B.交易對象

　　C.交易目的

　　D.結(jié)算方式

　　參考答案[ABCD]

　　3. 國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（）。

　　A: 經(jīng)濟(jì)全球化

　　B.競爭日益激烈

　　C.場外交易發(fā)展迅猛

　　D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

　　參考答案[ABC]

　　4. 以下說法中描述正確的是（）。

　　A: 證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價

　　B.期貨市場的基本功能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格

　　C.證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風(fēng)險或獲取投機(jī)利潤

　　D.證券市場發(fā)行市場是一級市場，流通市場是二級市場;期貨市場中，會員是一級市場，客戶是二級市場

　　參考答案[AB]

　　5. 由股票衍生出來的金融衍生品有（）。

　　A: 股票期貨

　　B.股票指數(shù)期貨

　　C.股票期權(quán)

　　D.股票指數(shù)期權(quán)

　　參考答案[ABCD]

　　6. 期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（）價格風(fēng)險提供良好途徑。

　　A: 規(guī)避

　　B.轉(zhuǎn)移

　　C.分散

　　D.消除

　　參考答案[ABC]

　　7. 早期期貨市場具有以下（）特點(diǎn)。

　　A: 起源于遠(yuǎn)期合約市場

　　B.投機(jī)者少，市場流動性小

　　C.實(shí)物交割占比重較小

　　D.實(shí)物交割占的比重很大

　　參考答案[ABD]

　　8. 以下說法中，（）不是會員制期貨交易所的特征。

　　A: 全體會員共同出資組建

　　B.繳納的`會員資格費(fèi)可有一定回報

　　C.權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會

　　D.非營利性

　　參考答案[BC]

　　9. 公司制期貨交易所股東大會的權(quán)利包括（）。

　　A: 修改公司章程

　　B.決定公司經(jīng)營方針和投資計劃

　　C.審議批準(zhǔn)公司的年度財務(wù)預(yù)算方案

　　D.增加或減少注冊資本

　　參考答案[ABCD]

　　10. 期貨經(jīng)紀(jì)公司在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在（）。

　　A: 節(jié)約交易成本，提高交易效率

　　B.為投資者期貨合約的履行提供擔(dān)保，從而降低了投資者交易風(fēng)險

　　C.提高投資者交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性

　　D.較為有效地控制投資者交易風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)

　　參考答案[ACD]

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 7

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(三)

　　第1題

　　滬深300股指期貨以期貨合約最后（）小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　參考答案：A

　　參考解析：滬深300股指期貨以期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。

　　第2題

　�。� ）是指在一定時間和地點(diǎn)，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

　　A.價格

　　B.消費(fèi)

　　C.需求

　　D.供給

　　參考答案：D

　　參考解析：供給是指在一定時間和地點(diǎn)，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

　　第3題

　　期貨交易所會員每天應(yīng)及時獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存（）。

　　A.1年

　　B.2年

　　C.10年

　　D.20年

　　參考答案：B

　　參考解析：期貨交易所會員每天應(yīng)及時獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年，但對有關(guān)期貨交易有爭議的，應(yīng)當(dāng)保存至該爭議消除時為止。

　　第4題

　　當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時，（）。

　　A.仍應(yīng)避險

　　B.不應(yīng)避險

　　C.可考慮局部避險

　　D.無所謂

　　參考答案：B

　　參考解析：套期保值是利用期貨的價差來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價差，即以基差風(fēng)險取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險。當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時，不應(yīng)避險。

　　第5題

　　日前，我國上市交易的ETF衍生品包括（）。

　　A.ETF期貨

　　B.ETF期權(quán)

　　C.ETF遠(yuǎn)期

　　D.ETF互換

　　參考答案：B

　　參考解析：2015年1月9日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》及配套規(guī)則，并宣布批準(zhǔn)上海證券交易所開展股票期權(quán)交易試點(diǎn)，試點(diǎn)產(chǎn)品為上證50ETF期權(quán)。2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式上市交易。

　　第6題

　　下列會導(dǎo)致持倉量減少的情況是（）。

　　A.買方多頭開倉，賣方多頭平倉

　　B.買方空頭平倉，賣方多頭平倉

　　C.買方多頭開倉，賣方空頭平倉

　　D.買方空頭開倉，賣方空頭平倉

　　參考答案：B

　　參考解析：買方空頭平倉，賣方多頭平倉會導(dǎo)致持倉量減少。

　　第7題

　　當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的.可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

　　A.買進(jìn)套利

　　B.賣出套利

　　C.牛市套利

　　D.熊市套利

　　參考答案：C

　　參考解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩、需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠(yuǎn)期合約價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份合約同時買入遠(yuǎn)期月份合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　第8題

　　止損單中價格的選擇可以利用（）確定。

　　A.有效市場理論

　　B.資產(chǎn)組合法

　　C.技術(shù)分析法

　　D.基本分析法

　　參考答案：C

　　參考解析：止損單中價格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。

　　第9題

　　看漲期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)(不計交易費(fèi)用)為（）

　　A.標(biāo)的物的價格+執(zhí)行價格

　　B.標(biāo)的物的價格-執(zhí)行價格

　　C.執(zhí)行價格+權(quán)利金

　　D.執(zhí)行價格-權(quán)利金

　　參考答案：C

　　參考解析：漲期權(quán)空頭即賣出看漲期權(quán),賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價格+權(quán)利金。

　　第10題

　�。� ）通常只進(jìn)行當(dāng)日的買賣，一般不會持倉過夜。

　　A.長線交易者

　　B.短線交易者

　　C.當(dāng)日交易者

　　D.搶帽子者

　　參考答案：C

　　參考解析：當(dāng)日交易者通常只進(jìn)行當(dāng)日的買賣，一般不會持倉過夜。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 8

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(四)

　　1.過度投機(jī)行為的危害不包括(　　)。

　　A.拉大供求缺口

　　B.破壞供求關(guān)系

　　C.減緩價格波動

　　D.加大市場風(fēng)險

　　2.若K線呈陽線，說明(　　)。

　　A.收盤價高于開盤價

　　B.開盤價高于收盤價

　　C.收盤價等于開盤價

　　D.最高價等于開盤價

　　3.能夠?qū)⑹袌鰞r格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給(　　)是期貨市場套期保值功能的實(shí)質(zhì)。

　　A.套期保值者

　　B.生產(chǎn)經(jīng)營者

　　C.期貨交易所

　　D.期貨投機(jī)者

　　4.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能不包括(　　)。

　　A.擔(dān)保交易履約

　　B.發(fā)布市場信息

　　C.結(jié)算交易盈虧

　　D.控制市場風(fēng)險

　　5.截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過(　　)萬億美元。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　6.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是(　　)。

　　A.期權(quán)費(fèi)

　　B.無窮大

　　C.零

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格

　　7.目前，我國設(shè)計的股票期權(quán)屬于(　　)。

　　A.歐式期權(quán)

　　B.美式期權(quán)

　　C.價內(nèi)期權(quán)

　　D.價外期權(quán)

　　8.在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是(　　)。

　　A.菱形

　　B.鉆石形

　　C.旗形

　　D.W形

　　9.美元較歐元貶值，此時最佳策略為(　　)。

　　A.賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨

　　B.買入歐元期貨，同時買入美元期貨

　　C.賣出美元期貨，同時買入歐元期貨

　　D.買人美元期貨，同時賣出歐元期貨

　　10.我國推出的5年期國債期貨合約標(biāo)的的面值為(　　)萬元人民幣。

　　A.100

　　B.150

　　C.200

　　D.250

　　1.C【解析】適度的投機(jī)能夠減緩價格波動，但操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。

　　2.A【解析】收盤價高于開盤價時，K線呈陽線;收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。

　　3.D【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的.承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。

　　4.B【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險。D項(xiàng)屬于期貨交易所的職能。

　　5.B【解析】截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過2萬億美元。

　　6.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)(權(quán)利金)就是最大損失。

　　7.A【解析】目前，我國設(shè)計的股票期權(quán)都是歐式期權(quán)。

　　8.C【解析】比較典型的持續(xù)形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。

　　9.C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價格下降，同時買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。

　　10.A【解析】我國推出的5年期國債期貨合約標(biāo)的的面值為100萬元人民幣。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 9

　　2018期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識題及答案10

　　1.1972年，(　　)率先推出了外匯期貨合約。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　2.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是(　　)。

　　A.兩者的交易對象相同

　　B.遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的

　　C.履約方式相同

　　D.信用風(fēng)險不同

　　3.期貨市場的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價的交易方式具備的明顯優(yōu)點(diǎn)有(　　)。

　　A.如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)的市場基礎(chǔ)更加穩(wěn)定

　　B.提高了交易速度，降低了交易成本

　　C.具備更高的市場透明度和較低的交易差錯率

　　D.可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人

　　4.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是(　　)。

　　A.銅

　　B.鋁

　　C.白砂糖

　　D.天然橡膠

　　5.我國期貨市場走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過(　　)年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。

　　A.1990

　　B.1992

　　C.1993

　　D.1995

　　6.一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場，流動性(　　)。

　　A.非常小

　　B.非常大

　　C.適中

　　D.完全沒有

　　7.一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢(　　)。

　　A.相反

　　B.相同

　　C.相同而且價格之差保持不變

　　D.沒有規(guī)律

　　8.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者即(　　)。

　　A.期貨交易所

　　B.其他套期保值者

　　C.期貨投機(jī)者

　　D.期貨結(jié)算部門

　　9.(　　)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

　　A.現(xiàn)貨價格

　　B.期貨價格

　　C.遠(yuǎn)期價格

　　D.期權(quán)價格

　　10.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是(　　)。

　　A.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)國際化

　　B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

　　C.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考

　　D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　答案與解析

　　1.【答案】B

　　【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

　　2.【答案】D

　　【解析】期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別有交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

　　3.【答案】A

　　【解析】BCD三項(xiàng)描述的是電子化交易的優(yōu)勢。

　　4.【答案】C

　　【解析】白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。

　　5.【答案】C

　　【解析】針對期貨市場盲目發(fā)展的局面，1993年11月4日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動中，最終有15家交易所被確定為試點(diǎn)交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的`通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應(yīng)減少。

　　6.【答案】B

　　【解析】投機(jī)成份的多少，是決定期貨市場流動性的重要因素。投機(jī)者數(shù)量多，則流動性大;反之，則流動性小。

　　7.【答案】B

　　【解析】對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

　　8.【答案】C

　　【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。

　　9.【答案】B

　　【解析】期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

　　10.【答案】B

　　【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤;利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn);期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道;期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 10

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(九)

　　1、期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除(c )外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。

　　A.交易品種 B. 交割要求C. 價格D.最小變動價位

　　2、在正向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( b )

　　A.虧損 B. 盈利C.不變 D.不一定

　　3、最早產(chǎn)生的金融期貨品種是(d )

　　A.利率期貨 B. 國債期貨C. 股指期貨D.外匯期貨

　　4、在正向市場上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差(b )

　　A. 縮小 B. 擴(kuò)大 C.不變 D.無規(guī)律

　　5、期貨市場的.基本功能之一是(ba )

　　A. 規(guī)避風(fēng)險 B. 消滅價格風(fēng)險C.減少風(fēng)險 D.套期保值

　　6、由于期貨價格具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價格具有一定的(c )

　　A.期間性 B. 跳躍性C.權(quán)威性D.滯后性

　　7、我國期貨交易的保證金分為(c )和交易保證金

　　A.交易準(zhǔn)備金 B.最低維持保證金 C. 結(jié)算準(zhǔn)備金D. 交割準(zhǔn)備金

　　8、某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( b)

　　A.盈利4000元 B.虧損4000元 C.盈利2000元 D.虧損2000元

　　9、當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時，未平倉量(b )，交易量增加

　　A. 減少 B. 增加C.不變 D.其他

　　10、有關(guān)大豆提油套利下面說法錯誤的是( c )

　　A. 經(jīng)常是加工商在市場價格關(guān)系基本正常時候進(jìn)行的

　　B. 也可以認(rèn)為是一種套期保值做法

　　C.目的是防止大豆價格突然上漲或豆油價格突然下跌引起的損失.

　　D. 做法是：買入豆油期貨合約，同時賣出大豆期貨合約

　　11、套期保值是用較小的(b )替代較大的現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險

　　A.期貨價格風(fēng)險 B.基差風(fēng)險 C.系統(tǒng)風(fēng)險 D.非系統(tǒng)風(fēng)險

　　12、在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨向一致，這主要是由于市場中( )的作用

　　A.套期保值行為 B. 套利行為 C.過度投機(jī)行為D.保證金制度

　　13、我國期貨交易所規(guī)定的交易指令：( b)

　　A.當(dāng)日有效，客戶不能撤消和更改 B.當(dāng)日有效，在指令成交前，客戶可以撤消和更改

　　C.兩日內(nèi)有效，客戶不能撤消和更改 D.兩日內(nèi)有效，在指令成交前，客戶可以撤消和更改

　　14、和一般投機(jī)交易相比，套利交易具有以下特點(diǎn)( )

　　A.風(fēng)險較小 B.高風(fēng)險高利潤 C. 成本較高D. 保證金比例較高

　　15、有關(guān)基金說法錯誤的是( )

　　A. 封閉式基金份額固定 B.封閉式基金可在二級市場交易

　　C .開放式基金有折/溢價現(xiàn)象 D. 開放式基金以未知價格申購/贖回

　　16、中國證監(jiān)會要求期貨經(jīng)紀(jì)公司提高最低注冊資本金，不得低于( )元人民幣

　　A.2000萬 B.3000萬 C.3500萬 D.4000萬

　　17、下面哪種屬于蝶式套利的初始操作(b )

　　A. 買入1手大豆3月份合約，賣出3手大豆5月份合約，買入1手大豆7月份合約

　　B. 買入1手大豆3月份合約，賣出2手大豆5月份合約，買入1手大豆7月份合約

　　C. 買入1手大豆3月份合約，買入3手大豆5月份合約，賣出1手大豆7月份合約

　　D. 買入1手大豆3月份合約，買入2手大豆5月份合約，賣出1手大豆7月份合約

　　18、( a)是技術(shù)分析最根本、最核心的因素

　　A.價格沿趨勢變動 B.市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價和成交量 C.歷史會重演 D.市場行為反映一切

　　19、世界上第一張指數(shù)期貨合約是( d)

　　A.恒生指數(shù)期貨 B.日經(jīng)225指數(shù)期貨 C. S&P500指數(shù)期貨 D.值線綜合指數(shù)期貨

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 11

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(八)

　　1.下列關(guān)于美國期貨市場中介結(jié)構(gòu)的說法不正確的是(　　)。

　　A.期貨傭金商可以獨(dú)立開發(fā)客戶和接受指令

　　B.介紹經(jīng)紀(jì)商在國際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個人

　　C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進(jìn)行價格預(yù)測

　　D.介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算

　　2.開盤價集合競價在每一交易日開始前(　　)分鐘內(nèi)進(jìn)行。

　　A.5

　　B.15C.20

　　D.30

　　3.在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為(　　)。

　　A.期權(quán)交易

　　B.過度投機(jī)

　　C.套利交易

　　D.期貨投機(jī)

　　4.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸(　　)元。

　　A.2825

　　B.2821

　　C.2820

　　D.2818

　　5.無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時問價值，當(dāng)利率提高時，期權(quán)的時間價值會(　　)。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.上下劇烈波動

　　D.上下輕微波動

　　6.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是(　　)。

　　A.期貨的結(jié)算實(shí)行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當(dāng)天結(jié)算價比較的結(jié)果

　　B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

　　C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉

　　D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

　　7.賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是(　　)。

　　A.無限大的

　　B.所收取的全部權(quán)利金

　　C.所收取的全部盈利及履約保證金

　　D.所收取的.全部權(quán)利金以及履約保證金

　　8.(　　)是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。

　　A.利率

　　B.基準(zhǔn)利率

　　C.拆放利率

　　D.票面利率

　　9.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就(　　)。

　　A.越低

　　B.越高.

　　C.根據(jù)價格變動情況而定

　　D.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)

　　10.和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有的特點(diǎn)是(　　)。

　　A.成本較高

　　B.風(fēng)險較小

　　C.高風(fēng)險高利潤

　　D.保證金比較高

　　1.D【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。

　　2.A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

　　3.D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機(jī)。

　　4.C【解析】當(dāng)買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。

　　5.B【解析】無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時間價值，當(dāng)利率提高時，期權(quán)的時間價值會減少。不過，利率水平對期權(quán)的時間價值的影響是十分有限的。

　　6.D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

　　7.B【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。

　　8.B【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。

　　9.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。

　　10.B【解析】考查套利交易的特點(diǎn)

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 12

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識練習(xí)題二

　　11.關(guān)于大連商品交易所的大豆期貨合約，以下表述正確的有(　)

　　A.每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的3%

　　B.最后交易日為合約月份第15個交易日

　　C.最后交割日為最后交易日后第七日(遇法定節(jié)假日順延)

　　D.交易手續(xù)費(fèi)為3元/手

　　12.目前世界交易量比較大的股指期貨合約有(　)

　　A.芝加哥商業(yè)交易所CME的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約

　　B.日經(jīng)指數(shù)

　　C.紐約NYSE指數(shù)期貨合約

　　D.法國 CAC40指數(shù)

　　13.關(guān)于芝加哥期貨交易所小麥期貨合約交割等級，以下表述正確的有(　)

　　A.2號軟紅麥

　　B.2號硬紅冬麥

　　C.2號黑硬北春麥

　　D.2號北春麥平價

　　14.期貨市場交易的期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化包括以下哪幾個方面(　)

　　A.標(biāo)的`物的數(shù)量

　　B.交割等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)

　　C.交割地點(diǎn)

　　D.交割月份

　　15.交易手續(xù)費(fèi)過高會有何影響(　)

　　A.增加期貨市場的交易成本

　　B.擴(kuò)大無套利區(qū)間

　　C.降低市場的交易量

　　D.不利于市場的活躍

　　16.關(guān)于芝加哥期貨交易所大豆期貨合約，以下表述正確的有(　)

　　A.交易單位為5000蒲式耳

　　B.報價單位為美分/蒲式耳

　　C.最小變動價位為0.25美分/蒲式耳

　　D.合約交割月份七月、九月、十一月、三月、五月

　　17.關(guān)于上海期貨交易所的銅期貨合約，以下表述正確的有(　)

　　A.最小變動價位為10元/噸

　　B.最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)

　　C.交割日期為合約交割月份的16日至20日(遇法定假用順延)

　　D.交易單位為5噸/手

　　18.國內(nèi)申請?jiān)O(shè)立期貨交易所，應(yīng)向中國證監(jiān)會提交(　)

　　A.期貨交易所章程

　　B.期貨交易所交易規(guī)則草案

　　C.期貨交易所的經(jīng)營計劃

　　D.擬加人本交易所的會員名單

　　19.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)必須對營業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理，即(　)

　　A.統(tǒng)一結(jié)算

　　B.統(tǒng)一風(fēng)險控制

　　C.統(tǒng)一資金調(diào)撥

　　D.統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算

　　20.下列期貨交易所屬于公司制期貨交易所的是(　)

　　A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)

　　B.香港期貨交易所(HKFE)

　　C.倫敦國際石油交易所(IPE)

　　D.紐約商業(yè)交易所(NYMEX)

　　11.D 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.ABCD 16.ABC 17.ABCD 18.ABCD 19.ABCD 20.ABCD

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 13

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題5

　　1990年10月12日，( )正式開業(yè)，逐漸引入期貨交易機(jī)制，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。

　　A.大連商品交易所

　　B.上海金屬交易所

　　C.鄭州糧食批發(fā)市場

　　D.深圳有色金屬交易所

　　【答案】C

　　1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。

　　期貨交易中的“杠桿機(jī)制”產(chǎn)生于( )制度。

　　A.無負(fù)債結(jié)算

　　B.強(qiáng)行平倉

　　C.漲跌平倉

　　D.保證金

　　【答案】D

　　期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5%～15%)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。

　　( )是目前我國期貨市場上存在的期貨合約。

　　A.大連商品交易所硬冬白小麥期貨合約

　　B.上海期貨交易所燃料油期貨合約

　　C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

　　D.鄭州商品交易所黃大豆1號期貨合約

　　【答案】B

　　截至2012年12月3日，上市交易的期貨品種有29個，如下表所示：

　　會員大會是會員制期貨交易所的( )。

　　A.管理機(jī)構(gòu)

　　B.常設(shè)機(jī)構(gòu)

　　C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　D.權(quán)力機(jī)構(gòu)

　　【答案】D

　　會員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是由全體會員組成的會員大會，理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。

　　以下關(guān)于我國期貨交易所的描述不正確的是( )。

　　A.交易所參與期貨價格的形成

　　B.交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任

　　C.會員制交易所不以營利為目的

　　D.交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的買賣的場所

　　【答案】A

　　期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織�！镀谪浗灰坠芾�?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理。期貨交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。

　　在我國，期貨公司的職能不包括( )。

　　A.對客戶賬戶進(jìn)行管理

　　B.向客戶融資

　　C.當(dāng)客戶的交易顧問

　　D.向客戶追繳保證金

　　【答案】B

　　期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);②對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險;③為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。

　　我國銅期貨合約的交易代碼是( )。

　　A.RU

　　B.ZN

　　C.CU

　　D.M

　　【答案】C

　　為便于交易，交易所對每一期貨品種都規(guī)定了交易代碼。如我國期貨市場中，陰極銅合約的交易代碼為CU，鋁合約的交易代碼為AL，小麥合約的交易代碼為WT，豆粕合約的交易代碼為M，天然橡膠合約的交易代碼為RU，燃料油合約的交易代碼為FU，黃金合約的.交易代碼為AU。

　　某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為±3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是( )元/噸。

　　A.17757

　　B.17750

　　C.17726

　　D.17720

　　【答案】B

　　在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240×(1+3%)=17757.2(元/噸)，但該期貨最小變動價位為10元/噸，所以為17750元/噸。

　　下列不屬于期貨交易所風(fēng)險控制制度的是( )。

　　A.每日無負(fù)債結(jié)算制度

　　B.持倉限額和大戶報告制度

　　C.定點(diǎn)交割制度

　　D.保證金制度

　　【答案】C

　　為了維護(hù)期貨交易的“公開、公平、公正”原則與期貨市場的高效運(yùn)行，對期貨市場實(shí)施有效的風(fēng)險管理，期貨交易所制定了相關(guān)制度與規(guī)則。主要包括：保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險警示制度、信息披露制度等基本制度。

　　在我國，為了防止交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，交易保證金比率一般( )。

　　A.隨著交割期臨近而提高

　　B.隨著交割期臨近而降低

　　C.隨著交割期臨近或高或低

　　D.不隨交割期臨近而調(diào)整

　　【答案】A

　　交易所對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。

　　目前我國期貨交易所采用的交易方式是( )。

　　A.做市商交易

　　B.柜臺(OTC)交易

　　C.公開喊價交易

　　D.計算機(jī)撮合成交

　　【答案】D

　　競價方式主要有公開喊價方式和計算機(jī)撮合成交兩種方式。國內(nèi)期貨交易所均采用計算機(jī)撮合成交方式。

　　我國期貨交易所開盤價集合競價每一交易日開市前( )分鐘內(nèi)進(jìn)行。

　　A.10

　　B.8

　　C.5

　　D.4

　　【答案】C

　　我國期貨交易所開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。

　　我國燃料油合約的交割日期是( )。

　　A.最后交易日后第3個交易日

　　B.合約交割月份的第1個交易日至最后交易日

　　C.最后交易日后第4個交易日

　　D.最后交易日后連續(xù)5個工作日

　　【答案】D

　　我國上海期貨交易所燃料油合約的交割日期是最后交易日后連續(xù)5個工作日，交割方式為實(shí)物交割。

　　大多數(shù)期貨交易都是通過( )的方式了結(jié)履約責(zé)任。

　　A.實(shí)物交割

　　B.現(xiàn)金交割

　　C.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

　　D.對沖平倉

　　【答案】D

　　由于在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

　　在我國商品期貨市場上，一般客戶的結(jié)算通過( )進(jìn)行。

　　A.期貨交易所

　　B.結(jié)算公司

　　C.交易所的期貨公司會員

　　D.交易所的非期貨公司會員

　　【答案】C

　　在我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，交易所只對結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司會員根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進(jìn)行結(jié)算。

　　買入套期保值是為了( )。

　　A.回避現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險

　　B.回避期貨價格下跌的風(fēng)險

　　C.獲得現(xiàn)貨價格上漲的收益

　　D.獲得期貨價格下跌的收益

　　【答案】A

　　買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場價格上漲風(fēng)險。賣出套期保值的是為了回避現(xiàn)貨市場價格下跌的風(fēng)險。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 14

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題8

　　1. ( A )的交易對象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

　　A.期貨交易

　　B.現(xiàn)貨交易

　　C.遠(yuǎn)期交易

　　D.期權(quán)交易

　　參考答案：A

　　解題思路：現(xiàn)貨交易與遠(yuǎn)期交易的交易對象都不是標(biāo)準(zhǔn)化的合約;期權(quán)交易的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約。

　　2. 芝加哥商業(yè)交易所的前身是( A )。

　　A.芝加哥黃油和雞蛋交易所

　　B.芝加哥谷物協(xié)會

　　C.芝加哥商品市場

　　D.芝加哥畜產(chǎn)品交易中心

　　參考答案：A

　　解題思路：1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所(CME)。

　　3. 期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險的特點(diǎn)，是因?yàn)樗? D )。

　　A.合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　B.交易集中化

　　C.雙向交易和對沖機(jī)制

　　D.杠桿機(jī)制

　　參考答案：D

　　解題思路：期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險的特點(diǎn)。

　　4. 下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的'是( B )。

　　A.大豆

　　B.鋁

　　C.豆粕

　　D.玉米

　　參考答案：B

　　解題思路：此外，大連商品交易所的上市品種還有豆油、棕櫚油和聚乙烯。鋁是上海期貨交易所的上市品種。

　　5. ( A )，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。

　　A.2006年9月8日

　　B.2006年12月8日

　　C.2007年3月20日

　　D.2007年5月18日

　　參考答案：A

　　解題思路：該交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。

　　6. 早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點(diǎn)是( A )。

　　A.實(shí)買實(shí)賣

　　B.買空賣空

　　C.套期保值

　　D.全額擔(dān)保

　　參考答案：A

　　解題思路：早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，交易者通過簽訂遠(yuǎn)期合約，來保障最終進(jìn)行實(shí)物交割。

　　7. 在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于( A )。

　　A.風(fēng)險偏好者

　　B.風(fēng)險厭惡者

　　C.風(fēng)險中性者

　　D.風(fēng)險回避者

　　參考答案：A

　　解題思路：相對于投機(jī)者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險厭惡者。

　　8. 通過傳播媒介，交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的( A )。

　　A.公開性

　　B.周期性

　　C.連續(xù)性

　　D.離散性

　　參考答案：A

　　解題思路：BD兩項(xiàng)不是期貨價格的特點(diǎn)，通過期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的公開性。

　　9. 隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是( C )。

　　A.前者大于后者

　　B.后者大于前者

　　C.兩者大致相等

　　D.無法確定

　　參考答案：C

　　解題思路：隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價格大致相等。

　　10. 期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有( B )。

　　A.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系

　　C.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展

　　D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

　　參考答案：B

　　解題思路：ACD三項(xiàng)描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 15

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析二

　　1. 關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說法正確的有( BC )。

　　A.期貨市場的主要功能是風(fēng)險定價和配置資源

　　B.遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價格波動的作用

　　C.遠(yuǎn)期合同缺乏流動性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險作用大打折扣

　　D.遠(yuǎn)期市場價格可以替代期貨市場價格

　　參考答案：BC

　　解題思路：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價;期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。

　　2. 期貨交易的目的是( CD )。

　　A.獲得利息、股息等收入

　　B.資本利得

　　C.規(guī)避風(fēng)險

　　D.獲取投機(jī)利潤

　　參考答案：CD

　　解題思路：證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。

　　3. 目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有( ABCD )。

　　A.原油

　　B.汽油

　　C.丙烷

　　D.取暖油

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。

　　4. 與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在( BCD )。

　　A.提高了交易速度

　　B.能夠增加市場流動性，提高交易效率

　　C.能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系

　　D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)

　　參考答案：BCD

　　解題思路：公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的.交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率;②如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場基礎(chǔ);③公開喊價能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀(jì)人、銀行等之間的個人感情常常成為交易的一個重要組成部分。

　　5. 2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在( AC )。

　　A.中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束

　　B.期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮

　　C.我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成

　　D.期貨市場開始向規(guī)范運(yùn)作方向轉(zhuǎn)變

　　參考答案：AC

　　解題思路：2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標(biāo)志著中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束，我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成。

　　6. 早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了( BC )的作用。

　　A.穩(wěn)定貨源

　　B.避免價格波動

　　C.穩(wěn)定產(chǎn)銷

　　D.鎖住經(jīng)營成本

　　參考答案：BC

　　解題思路：對于供給方來講，是通過簽定合約提前賣掉產(chǎn)品，鎖住生產(chǎn)成本，不受價格季節(jié)性、臨時陛波動的影響;對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運(yùn)輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風(fēng)險。

　　7. 套期保值可以( AD )風(fēng)險。

　　A.回避

　　B.消滅

　　C.分割

　　D.轉(zhuǎn)移

　　參考答案：AD

　　解題思路：套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。

　　8. 期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)? ABD )。

　　A.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求

　　B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的

　　C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了

　　D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　參考答案：ABD

　　解題思路：期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。

　　9. 通過期貨交易形成的價格的特點(diǎn)有( ABC )。

　　A.公開性

　　B.權(quán)威性

　　C.預(yù)期性

　　D.周期性

　　參考答案：ABC

　　解題思路：通過期貨交易形成的價格具有四個特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。

　　10. 期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( ABD )。

　　A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)

　　B.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

　　C.可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題

　　D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　參考答案：ABD

　　解題思路：C項(xiàng)描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 16

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題7

　　1. 關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說法正確的有( BC )。

　　A.期貨市場的主要功能是風(fēng)險定價和配置資源

　　B.遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價格波動的作用

　　C.遠(yuǎn)期合同缺乏流動性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險作用大打折扣

　　D.遠(yuǎn)期市場價格可以替代期貨市場價格

　　參考答案：BC

　　解題思路：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價;期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。

　　2. 期貨交易的目的是( CD )。

　　A.獲得利息、股息等收入

　　B.資本利得

　　C.規(guī)避風(fēng)險

　　D.獲取投機(jī)利潤

　　參考答案：CD

　　解題思路：證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。

　　3. 目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有( ABCD )。

　　A.原油

　　B.汽油

　　C.丙烷

　　D.取暖油

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。

　　4. 與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在( BCD )。

　　A.提高了交易速度

　　B.能夠增加市場流動性，提高交易效率

　　C.能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系

　　D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)

　　參考答案：BCD

　　解題思路：公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率;②如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場基礎(chǔ);③公開喊價能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀(jì)人、銀行等之間的'個人感情常常成為交易的一個重要組成部分。

　　5. 2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在( AC )。

　　A.中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束

　　B.期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮

　　C.我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成

　　D.期貨市場開始向規(guī)范運(yùn)作方向轉(zhuǎn)變

　　參考答案：AC

　　6. 早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了( BC )的作用。

　　A.穩(wěn)定貨源

　　B.避免價格波動

　　C.穩(wěn)定產(chǎn)銷

　　D.鎖住經(jīng)營成本

　　參考答案：BC

　　7. 套期保值可以( AD )風(fēng)險。

　　A.回避

　　B.消滅

　　C.分割

　　D.轉(zhuǎn)移

　　參考答案：AD

　　解題思路：套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。

　　8. 期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)? ABD )。

　　A.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求

　　B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的

　　C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了

　　D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　參考答案：ABD

　　解題思路：期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。

　　9. 通過期貨交易形成的價格的特點(diǎn)有( ABC )。

　　A.公開性

　　B.權(quán)威性

　　C.預(yù)期性

　　D.周期性

　　參考答案：ABC

　　解題思路：通過期貨交易形成的價格具有四個特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。

　　10. 期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( ABD )。

　　A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)

　　B.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

　　C.可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題

　　D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　參考答案：ABD

　　解題思路：C項(xiàng)描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 17

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(六)

　　1.當(dāng)標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以上時(不計交易費(fèi)用)，買進(jìn)看跌期權(quán)的損失(　　)。[2010年6月真題]

　　A.不會隨著標(biāo)的物價格的上漲而變化

　　B.隨著執(zhí)行價格的上漲而增加

　　C.隨著標(biāo)的物價格的上漲而減少

　　D.隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加，最大至權(quán)利金

　　2.投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔(dān)較大風(fēng)險時，應(yīng)該首選(　　)策略。[2010年6月真題]

　　A.賣出看跌期權(quán)

　　B.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　C.賣出看漲期權(quán)

　　D.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　A.小于等于1600點(diǎn)

　　B.小于等于1500點(diǎn)

　　C.大于等于1500點(diǎn)

　　D.大于等于1600點(diǎn)

　　4.一般地，市場處于熊市過程，發(fā)現(xiàn)隱含價格波動率相對較低時，應(yīng)該首選(　　)策略。

　　A.賣出看跌期權(quán)

　　B.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　C.賣出看漲期權(quán)

　　D.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　5.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)(不計交易費(fèi)用)，以下說法正確的是(　　)。

　　A.盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金

　　B.盈虧平衡點(diǎn)=期權(quán)價格-執(zhí)行價掎

　　C.盈虧平衡點(diǎn)=期權(quán)價格+執(zhí)行價格

　　D.盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格-權(quán)利金

　　6.如不計交易費(fèi)用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為(　　)。

　　A.杈利金

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅

　　C.執(zhí)行價格

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅

　　【解析】看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格- 執(zhí)行價格多權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益>0;當(dāng)0<標(biāo)的`資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格<權(quán)利金，買方收益<0，但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損<不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金);當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn) 價格<執(zhí)行價格，期權(quán)內(nèi)涵價值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.買人看漲期權(quán)實(shí)際上相當(dāng)于確定了一個(　　)，從而鎖定了風(fēng)險。

　　A.最髙的賣價最低的賣價

　　C.最髙的買價

　　D.最低的買價

　　9.下列交易中，盈利隨著標(biāo)的物價格上漲而增加的是(　　)。

　　A.買入看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲

　　C.買入看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】將該看漲期權(quán)平倉，即以300美分/蒲式耳的價格賣出一張7月份大豆看漲期權(quán)，由此獲得權(quán)利金的價差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，則實(shí)際采購大豆的成本為625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 18

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析六

　　1、某年六月的S&P500 指數(shù)為800 點(diǎn)，市場上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上六個月后到期的S&P500指數(shù)為(　　)。

　　A、760

　　B、792

　　C、808

　　D、840

　　答案：C

　　解析：如題，每年的凈利率=資金成本-資金收益=6%-4%=2%，半年的凈利率=2%2=1%，對1 張合約而言，6 個月(半年)后的理論點(diǎn)數(shù)=800×(1+1%)=808。

　　2、某投機(jī)者預(yù)測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10 手(10 噸手)大豆期貨合約，成交價格為2030元噸。可此后價格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2015元噸的價格再次買入5 手合約，當(dāng)市價反彈到(　　)時才可以避免損失。

　　A、2030 元噸

　　B、2020 元噸

　　C、2015 元噸

　　D、2025 元噸

　　答案：D

　　解析：如題，反彈價格=(2030×10+2015×5)15=2025元噸。

　　3、某短期存款憑證于2003年2 月10 日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%。某投資者于2003 年11 月10 日出價購買，當(dāng)時的市場年利率為8%。則該投資者的購買價格為(　　)元。

　　A、9756

　　B、9804

　　C、10784

　　D、10732

　　答案：C

　　解析：如題，存款憑證到期時的將來值=10000×(1+10%)=11000，投資者購買距到期還有3 個月，故購買價格=11000(1+8%4)=10784。

　　4、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000 點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為(　　)港元_____。

　　A、15214

　　B、752000

　　C、753856

　　D、754933

　　答案：D

　　解析：如題，股票組合的市場價格=15000×50=750000，因?yàn)槭? 個月交割的一籃子股票組合遠(yuǎn)期合約，故資金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1個月紅利的本利和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理價格=750000+15000-10067=754933。

　　5、某投資者做一個5 月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25 美分。買入兩個敲定價格270 的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18 美分。再賣出一個敲定價格為280 的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17 美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險為(　　)。

　　A、6，5

　　B、6，4

　　C、8，5

　　D、8，4

　　答案：B

　　解析：如題，該組合的最大收益=25+17-18×2=6，最大風(fēng)險=270-260-6=4，因此選B。

　　6、某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000 元噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060 元噸。同時將期貨合約以2100元噸平倉，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價格是( )。

　　A、2040 元/噸

　　B、2060 元/噸

　　C、1940 元/噸

　　D、1960 元/噸

　　答案：D

　　解析：如題，有兩種解題方法：

　　(1)套期保值的原理，現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨= 現(xiàn)貨，即2100-2000=2060-S;

　　7、S﹠P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250 美元。某投機(jī)者3 月20 日在1250.00 點(diǎn)位買入3 張6 月份到期的`指數(shù)期貨合約，并于3月25 日在1275.00 點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（）。

　　A、2250 美元

　　B、6250 美元

　　C、18750 美元

　　D、22500 美元

　　答案：C

　　解析：如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。

　　8、某組股票現(xiàn)值100 萬元，預(yù)計隔2 個月可收到紅利1 萬元，當(dāng)時市場利率為12%，如買賣雙方就該組股票3 個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）元。

　　A、19900 元和1019900 元

　　B、20000 元和1020000 元

　　C、25000 元和1025000 元

　　D、30000 元和1030000 元

　　答案：A