基于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展對(duì)策建議綜述論文
一、缺乏切實(shí)可行的稅收優(yōu)惠政策
為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，各級(jí)政府陸續(xù)出臺(tái)了一些稅收優(yōu)惠政策，一定程度上刺激了創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)現(xiàn)行政策優(yōu)惠力度小、針對(duì)性差，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的促進(jìn)作用并未充分發(fā)揮。以英國(guó)為例，在基金環(huán)節(jié)，由于創(chuàng)業(yè)投資基金會(huì)普遍采取合伙制形式，因此，無(wú)需繳稅，而對(duì)于公司型創(chuàng)投基金而言，只要符合一定條件也可享受所得稅免繳政策；在投資者環(huán)節(jié)，對(duì)投資于小企業(yè)的創(chuàng)投企業(yè)，給予投資抵免、免征資本利得稅、免征個(gè)人所得稅等優(yōu)惠政策。但在我國(guó)，公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不僅在基金環(huán)節(jié)繳納所得稅，當(dāng)投資收益分配給投資者時(shí)，還需在投資者環(huán)節(jié)繳納個(gè)人所得稅，而且各地對(duì)所繳個(gè)人所得稅適用稅率存在差別。此外，當(dāng)前國(guó)家層面只對(duì)投資于中小高新技術(shù)的企業(yè)給予投資額70%的抵扣，標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)格，導(dǎo)致現(xiàn)行優(yōu)惠政策大打折扣。
二、對(duì)策建議
1、政府應(yīng)制定綜合措施，尤以政策性引導(dǎo)政策為重
創(chuàng)業(yè)投資屬于市場(chǎng)性投資，政府在創(chuàng)業(yè)投資中的作用應(yīng)該是通過(guò)創(chuàng)造法律制度、體制環(huán)境、運(yùn)作機(jī)制，提供政策性創(chuàng)業(yè)資本，引導(dǎo)扶持商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展來(lái)糾正市場(chǎng)失靈，彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷和市場(chǎng)發(fā)育不足，以期達(dá)到宏觀調(diào)控目標(biāo)。一是制定法律法規(guī)和發(fā)展規(guī)劃、規(guī)范創(chuàng)業(yè)發(fā)展。二是提供相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)發(fā)展環(huán)境。三是制定創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展政策，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)育。四是設(shè)立政策性創(chuàng)業(yè)投資基金，彌補(bǔ)商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資缺陷。進(jìn)一步發(fā)展政策性創(chuàng)業(yè)資本。在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展初期或低迷時(shí)期，為了形成良好的示范效應(yīng)，需要發(fā)揮政策性資本的引導(dǎo)帶動(dòng)作用。這方面，我國(guó)臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。臺(tái)灣地區(qū)是國(guó)際公認(rèn)的創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展最成功的地區(qū)。其成功的因素固然很多，但重要的是創(chuàng)業(yè)投資種子基金的設(shè)立。從1985年~2002年，其設(shè)立四期。種子基金起到了種子，生根、發(fā)芽、結(jié)果的功效。最終起到了“示范效應(yīng)”。總之，政府制定政策的總體原則，一是政策性創(chuàng)業(yè)資本應(yīng)突出投資對(duì)象、階段、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域等方向的專業(yè)性，主要包括專注于支持處于種子期和成長(zhǎng)期中小企業(yè)的專業(yè)性種子基金、投資于專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的“基金的基金”和支持特定地區(qū)和產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)業(yè)企業(yè)的政策性創(chuàng)業(yè)投資基金。二是隨著創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的成熟，政策性創(chuàng)業(yè)資本應(yīng)逐漸淡出。三是政府要在成熟期后，工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到財(cái)政、金融等激勵(lì)上，防止市場(chǎng)失靈。
2、向創(chuàng)投企業(yè)提供債權(quán)擔(dān)保等融資支持
這方面，應(yīng)借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，美國(guó)從1958年~2000年，以低息貸款、融資擔(dān)保基金、優(yōu)先股、收益?zhèn)⑿屡d創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)等等多渠道支持創(chuàng)投企業(yè)。與注入資本金不同，融資渠道并不直接向創(chuàng)投企業(yè)提供資本金，而是為之提供融資支持，以增加其可用資金規(guī)模，提高其投資能力，對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展壯大有所裨益。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，最主要的'就是“創(chuàng)新”，今后各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的較量，就是國(guó)家創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)比較。我國(guó)大型創(chuàng)新企業(yè)固然重要，但為數(shù)甚少；而數(shù)量眾多的中小型創(chuàng)新企業(yè)則為其大觀者。政府應(yīng)加大對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的支持力度，具體做法，一是政府提供股權(quán)擔(dān)保。為減輕創(chuàng)投企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)信貸保證基金應(yīng)向創(chuàng)業(yè)投資提供70%~100%的股權(quán)擔(dān)保。二是稅收激勵(lì)政策。為了刺激創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)制定力度較大的稅收優(yōu)惠政策。三是政府采購(gòu)制度。為此，應(yīng)成立政府采購(gòu)辦公機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一負(fù)責(zé)對(duì)外和對(duì)內(nèi)的采購(gòu)。保證其購(gòu)商品質(zhì)量?jī)?yōu)良，價(jià)格低廉，流通費(fèi)用較少。四是科技支持。盡可能地將最新科技成果提供創(chuàng)投企業(yè)使用。
3、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金
風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制是指財(cái)政出資建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)構(gòu)或基金，或者允許企業(yè)在稅前按照收入的一定比例提取補(bǔ)償金，用于彌補(bǔ)可能發(fā)生的損失。為了有效地降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)，保證投資者進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的積極性，有必要通過(guò)設(shè)立政策性創(chuàng)造投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司股權(quán)投資的一定比例損失進(jìn)行補(bǔ)償。這樣，既可減少創(chuàng)投企業(yè)的投資損失，又不至于影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的積極性，更不會(huì)影響一個(gè)國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的大計(jì)。我國(guó)政府應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金制度，應(yīng)遵從以下原則：一是以法律法規(guī)形式規(guī)定，創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)繳納一定的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，原則上不超過(guò)資本的10%，主要是為了讓創(chuàng)投企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。二是確定各級(jí)政府幫扶措施、化解風(fēng)險(xiǎn)的思路；資金匹配按1∶1進(jìn)行，即幫扶資金與風(fēng)險(xiǎn)資金之比例。這樣，可激勵(lì)創(chuàng)投企業(yè)有人愿干、敢干、能干。三是中央政府拿出一些省份進(jìn)行試點(diǎn)，探索出一條成功之路，積累出一些成功經(jīng)驗(yàn)，以便在全國(guó)推而廣之。可從東部地區(qū)推出浙江，中部地區(qū)推出河南，西部地區(qū)推出甘肅，少數(shù)民族地區(qū)推出新疆作為代表，分別進(jìn)行試點(diǎn)。這方面，荷蘭經(jīng)驗(yàn)尚可借鑒。1981年，荷蘭政府制定了《鼓勵(lì)民間資金參與創(chuàng)業(yè)投資補(bǔ)償計(jì)劃（PPM計(jì)劃）》，規(guī)定創(chuàng)投企業(yè)的50%損失由政府補(bǔ)償，有力地促進(jìn)了荷蘭創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展。
4、制定更具針對(duì)性的稅收優(yōu)惠政策
我國(guó)政府制定稅收優(yōu)惠政策應(yīng)遵從以下原則：借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，合理的稅收優(yōu)惠是促進(jìn)創(chuàng)業(yè)資本形成的有效方式，它主要通過(guò)降低成本，改變投資者的投資意愿和行為。一是國(guó)家層面上講，資本利得稅的下調(diào)，是影響一個(gè)國(guó)家投資發(fā)展的一個(gè)重要因素。二是各省、自治區(qū)、直轄市的稅收激勵(lì)政策，應(yīng)比中央政策的稅收激勵(lì)政策力度更大，可操作性更強(qiáng)。三是對(duì)不發(fā)達(dá)的邊、山、老、少、窮等地區(qū)的政策，要有更具特點(diǎn)的優(yōu)惠政策。這方面，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)可資借鑒。為支持創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展，避免雙重乃至多重對(duì)此類企業(yè)征稅，澳大利亞政府1992年通過(guò)了《組合發(fā)展基金（PDF）法案》規(guī)定，組合發(fā)展基金對(duì)中小企業(yè)股權(quán)投資的所得按15%的稅率繳納所得稅，其他均不征稅。總之，政府制定稅收優(yōu)惠的稅種應(yīng)集中在資本利得和所得稅，不應(yīng)采用間稅性優(yōu)惠。具體來(lái)說(shuō)，國(guó)家稅方面，所得稅3年內(nèi)減免40%~50%；法人稅3年內(nèi)減免40%~50%。地方稅方面，所得稅3年全免；注冊(cè)稅3年全免。