組合投資的特點論文

時間：2021-06-11 17:28:33 論文我要投稿

組合投資的特點論文

　　組合投資是現(xiàn)代金融學中的一個重要思想，通過將資金按不同比例投資于一組資產(chǎn)，投資者可以獲得比投資于單個資產(chǎn)更優(yōu)的收益/風險比，組合中的資產(chǎn)數(shù)量可多可少，種類也多種多樣，常見的有股票、債券、外匯、黃金、房地產(chǎn)等，原則上只要投資者持有2種以上的資產(chǎn)，就可以認為是持有一個投資組合。將資金按不同比例在同一組資產(chǎn)之間進行分配，可以得到具有不同風險/收益特征的投資組合，通過數(shù)學方法進行優(yōu)化，可以為投資組合找到一個最優(yōu)的配比，具體地說，就是在一定的風險下，找到一個預期收益最大的組合，或者在預期收益一定的情況下，找到一個風險最小的組合。

組合投資的特點論文

　　金融市場上有一個基本規(guī)律，即高收益伴隨著高風險，利用組合投資的方法也不能改變這一點，但可以根據(jù)投資者的風險偏好或風險承受能力，為其設計出最佳的投資方案，這對投資者投資理財具有指導意義。

　　商品期貨的特點

　　期貨交易建立在現(xiàn)貨交易的基礎上，是一般契約交易的發(fā)展，為了使期貨合約這種特殊的商品便于在市場中流通，保證期貨交易的順利進行和健康發(fā)展，所有交易都是在有組織的期貨市場中進行的。期貨投資最主要的兩個特點是：高收益高風險性和方向性，所謂方向性是指不論期貨價格上漲還是下跌，只要做對了方向，都能賺錢，做錯了方向就要賠錢，因此相對于現(xiàn)貨（或股票）交易有更大的`靈活性和更多的投資機會，只要價格有波動就有投資機會。

　　商品期貨優(yōu)化投資組合的原因

　　商品期貨能夠優(yōu)化投資組合，主要原因有兩個：

　　一是商品價格與股票、債券等金融工具的價格具有低相關性，可以有效分散組合的風險。根據(jù)投資組合理論，投資組合風險分散效應的大小與組合中資產(chǎn)收益的相關程度有很大關系，當資產(chǎn)收益完全正相關時，組合風險無法低于兩者之間最小的;當資產(chǎn)收益完全不相關時，可以降低組合風險。

　　二是商品具有抗通貨膨脹的功能，在高通脹時期能夠為資產(chǎn)保值。另外，商品期貨在交易中所具有的靈活性、低交易費用以及在非常時期（例如戰(zhàn)爭）相對較高的收益，也使得商品期貨越來越受基金經(jīng)理的青睞。

　　商品期貨優(yōu)化投資組合的驗證

　　2000年，Jensen等人做了一項研究，測量將商品期貨加入一個由股票、債券、國庫券和房地產(chǎn)構成的組合后對原有組合的改善程度，發(fā)現(xiàn)加入商品期貨的組合收益要高于原有組合。

　　綜上所述，有效利用商品期貨能夠獲得投資組合更優(yōu)的收益/風險比，投資者應當放寬投資思路，運用現(xiàn)代金融理論的成果，提高自身的投資水平。我國商品期貨市場的容量在不斷擴大，期貨公司的運作更加規(guī)范，期貨市場正在逐漸成熟起來，在證券市場弱勢且動蕩的情況下，將期貨品種納入投資組合是一種理想的選擇。

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