保證金交易制度

時間：2024-08-25 08:50:16 制度我要投稿

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保證金交易制度

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保證金交易制度

　　含義

　　保證金交易是指客戶在其買賣外匯現(xiàn)貨合約或期貨合約時，只需按照合約價值的一定比例繳納資金，而無需全額支付，而盈虧是按照和約金額來確定的，從而使得現(xiàn)貨和約和期貨交易盈虧產(chǎn)生了杠桿效應(yīng)。

　　現(xiàn)貨和約的保證金和期貨合約的保證金有所不同。具體是，前者是交易的預(yù)付款或訂金，而后者除了作為交易的預(yù)付款或訂金外，還作為對期貨合約每天價格波動風(fēng)險結(jié)算的資金擔(dān)保。

　　保證金交易制度是指在股指期貨交易中，為了確保履約，維護交易雙方的合法權(quán)益，實行保證金交易制度。凡參與股指期貨交易，無論買方還是賣方，均需按所在交易所的規(guī)定繳納保證金，保證金是交易者履行合約的財力擔(dān)保金。

　　我國相關(guān)定義

　　在《中國金融期貨交易所結(jié)算細則》(征求意見稿)中，保證金分為交易保證金和結(jié)算準備金。

　　交易保證金是指結(jié)算會員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履約的資金，是已被合約占用的保證金，其金額按合約總價值的一定比例來計算。當(dāng)買賣雙方成交后，交易所按公布標準向買賣雙方、按買入和賣出的持倉量分別收取交易保證金。

　　結(jié)算準備金是指結(jié)算會員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金。結(jié)算準備金最低余額須以會員自有資金繳納。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況調(diào)整結(jié)算會員結(jié)算準備金最低余額標準。

　　結(jié)算會員向非結(jié)算會員和投資者收取的交易保證金不得低于交易所向結(jié)算會員收取的交易保證金。非結(jié)算會員向投資者收取的交易保證金不得低于結(jié)算會員向非結(jié)算會員收取的交易保證金。結(jié)算會員的自營業(yè)務(wù)只能通過其專用自營結(jié)算賬戶進行，其保證金必須與其經(jīng)紀業(yè)務(wù)分賬結(jié)算。中國金融期貨交易所結(jié)算細則

　　延伸解讀

　　中國金融期貨交易所結(jié)算細則總則

　　第一條

　　為規(guī)范期貨結(jié)算行為，保護期貨交易當(dāng)事人的合法權(quán)益和社會公共利益，防范和化解期貨市場風(fēng)險，保障中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)期貨結(jié)算的正常進行，根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》，制定本細則。

　　第二條

　　結(jié)算業(yè)務(wù)是指交易所根據(jù)交易結(jié)果、公布的結(jié)算價格和交易所有關(guān)規(guī)定對交易雙方的交易保證金、盈虧、手續(xù)費及其他有關(guān)款項進行資金清算和劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)活動。

　　第三條

　　交易所的結(jié)算實行保證金制度、當(dāng)日無負債結(jié)算制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險準備金制度等。

　　第四條

　　交易所實行會員分級結(jié)算制度。交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對其客戶、受托交易會員結(jié)算，交易會員對其客戶結(jié)算。

　　第五條

　　交易所、會員、客戶、期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)遵守本細則