公司月財務分析報告

時間：2024-10-14 20:19:13 財務分析報告我要投稿

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公司月財務分析報告范文

　　一、財務狀況總體評述

　　1. 公司整體財務狀況 2. 行業競爭對手對比

　　二、財務報表分析

　　(一)資產負債表分析

　　1.資產狀況及資產變動分析 2.流動資產結構變動分析

　　3.非流動資產結構變動分析 4.負債及所有者權益變動分析

　　(二)利潤表分析

　　1.利潤總額增長及構成情況 2.成本費用分析

　　3.收入質量分析

　　(三)現金流量表分析

　　1.現金流量項目結構與變動分析 2.現金流入流出結構對比分析

　　3.現金流量質量分析

　　三、財務分項分析

　　(一)盈利能力分析

　　1.以銷售收入為基礎的利潤率分析 2.成本費用對盈利能力的影響分析

　　3.收入、成本、利潤的協調分析 4.從投入產出角度分析盈利能力

　　(二)成長性分析

　　1. 資產/資本增長穩定性分析 2. 利潤增長穩定性分析

　　(三)現金流量指標分析

　　1.現金償債比率 2.現金收益比率

　　(四)償債能力分析

　　1.短期償債能力分析 2.長期償債能力分析

　　(五)經營效率分析

　　1.資產使用效率分析 2.存貨、應收賬款使用效率分析

　　3.營運周期分析

　　(六)經營協調性分析

　　1.長期投融資活動協調性分析 2.營運資金需求變化分析

　　3.現金收支協調性分析 4.企業經營的動態協調性分析

　　四、綜合評價分析

　　(一)杜邦分析

　　(二)經濟增加值(EVA)分析

　　(三)財務預警-Z計分模型

　　一、財務狀況總體評述

　　2007年4月，演示單位當月實現營業收入72,183.41萬元，累計實現營業收入300,529.25萬元,去年同期實現營業收入126,656.40萬元，同比增加137.28%;當月實現利潤總額2,509.69萬元，累計實現利潤總額9,906.00萬元，較去年同期增加100.70%;當月實現凈利潤1,634.39萬元，累計實現凈利潤7,851.99萬元，較同期增加86.25%。

　　以下是根據沃爾評分體系對企業進行的綜合評價：

　　項目　　實際值　　行業平均值　　綜合得分　　分項得分

　　綜合能力　　213.76　　213.76

　　償債能力　　54.99　　274.96

　　資產負債率　　80.33　　64.30　　14.99　　74.96

　　已獲利息倍數　　35.04　　1.10　　40.00　　200.00

　　盈利能力　　76.00　　500.00

　　凈資產收益率　　21.10　　1.07　　50.00　　330.00

　　總資產報酬率　　5.69　　0.83　　26.00　　170.00

　　運營能力　　36.00　　418.07

　　總資產周轉率(次)　　1.68　　0.27　　18.00　　250.00

　　流動資產周轉率(次)　　2.13　　0.63　　18.00　　168.07

　　發展能力　　46.77　　344.88

　　營業增長率　　137.28　　15.80　　24.00　　250.00

　　資本積累率　　11.95　　6.30　　22.77　　94.88

　　二、財務報表分析

　　(一)資產負債表分析

　　項目　　增減額　　標識　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　流動資產　　86,118.26　　159,232.85　　73,114.59　　84.90%

　　非流動資產　　17,495.22　　40,693.03　　23,197.81　　132.60%

　　資產總計　　103,613.48　　199,925.88　　96,312.40　　92.95%

　　流動負債　　76,154.14　　160,437.79　　84,283.64　　110.68%

　　非流動負債　　37.50　　168.44　　130.94　　349.17%

　　負債合計　　76,191.64　　160,606.22　　84,414.58　　110.79%

　　所有者權益　　27,421.83　　39,319.65　　11,897.82　　43.39%

　　1.資產狀況及資產變動分析

　　項目　　同期結構比　　本期結構比　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　流動資產　　86,118.26　　159,232.85　　83.11%　　79.65%　　84.90%

　　非流動資產　　17,495.22　　40,693.03　　16.89%　　20.35%　　132.60%

　　資產總計　　103,613.48　　199,925.88　　100.00%　　100.00%　　92.95%

　　2007年4月，演示單位總資產達到199,925.88萬元，比上年同期增加96,312.40萬元，增加92.95%;其中流動資產達到159,232.85萬元，占資產總量的79.65%，同期比增加84.90%，非流動資產達到40,693.03萬元，占資產總量的20.35%，同期比增加132.60%。

　　下圖是資產結構與其資金來源結構的對比：

　　2.流動資產結構變動分析

　　項目　　同期結構比　　本期結構比　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　貨幣資金　　16,218.99　　15,960.59　　18.83%　　10.02%　　-1.59%

　　應收票據　　34,570.99　　55,790.80　　40.14%　　35.04%　　61.38%

　　應收賬款　　8,759.86　　10,724.07　　10.17%　　6.73%　　22.42%

　　預付款項　　10,015.47　　11,180.74　　11.63%　　7.02%　　11.63%

　　存貨　　14,955.70　　64,460.05　　17.37%　　40.48%　　331.01%

　　其他項目　　1,597.25　　1,116.59　　1.85%　　0.70%　　-30.09%

　　流動資產　　86,118.26　　159,232.85　　100.00%　　100.00%　　84.90%

　　2007年4月，演示單位流動資產規模達到159,232.85萬元，同比增加73,114.59萬元，同比增加84.90%。其中貨幣資金同比減少1.59%，應收賬款同比增加22.42%，存貨同比增加331.01%。

　　應收賬款的質量和周轉效率對公司的經營狀況起重要作用。營業收入同比增幅為137.28%，高于應收賬款的增幅，企業應收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應注意控制應收賬款增加所帶來的風險。

　　3.非流動資產結構變動分析

　　項目　　同期結構比　　本期結構比　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　長期投資項目　　2,030.25　　4,950.06　　11.60%　　12.16%　　143.82%

　　固定資產　　11,836.29　　32,120.64　　67.65%　　78.93%　　171.37%

　　在建工程　　894.23　　2,349.01　　5.11%　　5.77%　　162.69%

　　無形資產及其他　　2,734.45　　1,273.32　　15.63%　　3.13%　　-53.43%

　　非流動資產　　17,495.22　　40,693.03　　100.00%　　100.00%　　132.60%

　　2007年4月，演示單位非流動資產達到40,693.03萬元，同期比增加23,197.81萬元，同期比增加132.60%。長期投資項目達到4,950.06萬元，同比增加143.82%;固定資產32,120.64萬元，同比增加171.37%;在建工程達到2,349.01萬元，同期比增加162.69%;無形資產及其他項目達到1,273.32萬元，同比減少53.43%。

　　4.負債及所有者權益變動分析

　　項目　　同期結構比　　本期結構比　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　流動負債　　76,154.14　　160,437.79　　73.50%　　80.25%　　110.68%

　　非流動負債　　37.50　　168.44　　0.04%　　0.08%　　349.17%

　　股東權益　　27,421.83　　39,319.65　　26.47%　　19.67%　　43.39%

　　負債和股東權益　　103,613.48　　199,925.88　　100.00%　　100.00%　　92.95%

　　2007年，演示單位負債和權益總額達到199,925.88萬元，同期比增加92.95%;其中負債達到160,606.22萬元，同期比增加110.79%，所有者權益39,319.65萬元，同期比增長43.39%。資產負債率為80.33%，同期比增加6.80個百分點，產權比率為4.08，同期比增加1.31。

　　從負債與所有者權益占總資產比重看，企業的流動負債比重為80.25%，非流動負債比重為0.08%，所有者權益的比重為19.67%。企業負債的變化中，流動負債增加110.68%，長期負債增加349.17%。

　　(二)利潤表分析

　　項目　　本月數　　增減額　　標識　　增減率　　本年累計　　同期累計

　　營業收入　　72,183.41　　300,529.25　　126,656.40　　173,872.85　　137.28%

　　營業成本　　56,625.25　　243,560.08　　103,475.63　　140,084.46　　135.38%

　　營業稅金及附加　　34.14　　836.12　　583.00　　253.12　　43.42%

　　銷售費用　　9,206.35　　36,308.05　　15,263.08　　21,044.96　　137.88%

　　管理費用　　3,909.97　　10,023.08　　3,359.67　　6,663.41　　198.34%

　　財務費用　　52.71　　290.98　　-670.88　　961.86　　143.37%

　　營業利潤　　2,439.25　　9,776.73　　4,859.24　　4,917.49　　101.20%

　　利潤總額　　2,509.69　　9,906.00　　4,935.68　　4,970.32　　100.70%

　　凈利潤　　1,634.39　　7,851.99　　4,215.94　　3,636.05　　86.25%

　　1.利潤總額增長及構成分析

　　2007年4月，演示單位當月實現營業收入72,183.41萬元,累計實現營業收入300,529.25萬元，累計較同期增加137.28%;當月實現凈利潤1,634.39萬元,累計實現凈利潤7,851.99萬元，累計較同期增加86.25%。從凈利潤的形成過程來看：營業利潤為9,776.73萬元，較同期增加101.20%;利潤總額為9,906.00萬元，較同期增加100.70%。

　　2.成本費用分析

　　項目　　本月數　　增減額　　增減率　　本年累計　　同期累計

　　營業收入　　72,183.41　　300,529.25　　126,656.40　　173,872.85　　137.28%

　　成本費用總額　　69,828.43　　291,018.31　　122,010.50　　169,007.81　　138.52%

　　營業成本　　56,625.25　　243,560.08　　103,475.63　　140,084.46　　135.38%

　　營業稅金及附加　　34.14　　836.12　　583.00　　253.12　　43.42%

　　銷售費用　　9,206.35　　36,308.05　　15,263.08　　21,044.96　　137.88%

　　管理費用　　3,909.97　　10,023.08　　3,359.67　　6,663.41　　198.34%

　　財務費用　　52.71　　290.98　　-670.88　　961.86　　143.37%

　　2007年4月，演示單位發生成本費用累計291,018.31萬元，同期比增加138.52%，其中營業成本243,560.08萬元，占成本費用總額的83.69%;銷售費用為36,308.05萬元，占成本費用總額的12.48%;管理費用為10,023.08萬元，占成本費用總額的3.44%;財務費用為290.98萬元，占成本費用總額的0.10%。

　　公司營業收入較去年同期增加137.28%，成本費用總額較去年同期增加138.52%。其中營業成本同比增加135.38%，銷售費用較同期增加137.88%，管理費用較同期增加198.34%，財務費用較同期增加143.37%。從增長速度來看，各成本費用項目中變化最大的是管理費用，應及時查明原因。

　　3.收入質量分析

　　項目　　增減額　　增減率　　2007年4月　　2006年4月

　　營業收入　　300,529.25　　126,656.40　　173,872.85　　137.28%

　　應收賬款　　10,724.07　　8,759.86　　1,964.22　　22.42%

　　營業利潤　　9,776.73　　4,859.24　　4,917.49　　101.20%

　　經營現金凈流量　　21,912.01　　1,738.61　　20,173.40　　1,160.32%

　　2007年4月，演示單位累計營業收入同比增加137.28%，同時應收賬款同比增加22.42%。營業收入和營業利潤同比都在增加，營業收入增幅更大，應注意控制成本費用上升。收入擴大的同時經營現金凈流量也同時增加。

　　(三) 現金流量表分析

　　項目　　本月數　　增減額　　增減率　　本年累計　　同期累計

　　經營現金凈流量　　-10,933.53　　21,912.01　　1,738.61　　20,173.40　　1,160.32%

　　投資現金凈流量　　-3,165.98　　-6,928.02　　-5,418.47　　-1,509.55　　-27.86%

　　籌資現金凈流量　　-257.09　　-6,692.08　　-2,161.25　　-4,530.83　　-209.64%

　　現金凈增加額　　-14,363.36　　8,283.86　　-5,841.17　　14,125.03　　241.82%

　　1.現金凈流量變動趨勢分析

　　2007年4月，演示單位現金及現金等價物累計凈增加8,283.86萬元，同期比增加241.82%，其中經營活動現金凈增加21,912.01萬元，同比增加1,160.32%;投資活動現金凈減少6,928.02萬元，同比減少27.86%;籌資活動現金凈減少6,692.08萬元，同比減少209.64%。

　　2.現金流入流出結構對比分析

　　項目　　增減額　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　經營現金流入　　114,232.89　　179,944.78　　65,711.88　　57.52%

　　經營現金流出　　112,494.29　　158,032.77　　45,538.48　　40.48%

　　投資現金流入　　4.81　　32.93　　28.12　　584.40%

　　投資現金流出　　5,423.28　　6,960.95　　1,537.67　　28.35%

　　籌資現金流入　　0.00　　660.64　　660.64

　　籌資現金流出　　2,161.25　　7,352.72　　5,191.47　　240.21%

　　2007年4月，演示單位累計實現現金總流入180,638.35萬元，其中經營活動產生的現金流入179,944.78萬元，占總現金流入的比例為99.62%;實現現金總流出172,346.44萬元，其中經營活動產生的現金流出158,032.77萬元，占總現金流出的比例為91.69%。

　　3.現金流量質量分析

　　經營狀況較為穩定，經營活動帶來的穩定現金流入可在償還債務的同時繼續滿足投資需求，應注意投資合理性。

　　三、財務分項分析

　　(一)盈利能力分析

　　1.以銷售收入為基礎的利潤率指標分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　營業毛利率　　18.79%　　16.58%　　19.93%　　21.55%

　　營業利潤率　　3.34%　　2.74%　　3.81%　　3.38%

　　營業凈利率　　2.80%　　2.34%　　3.22%　　2.26%

　　2007年4月，演示單位單月營業毛利率為21.55%，營業利潤率為3.38%，營業凈利率為2.26%。

　　截止到報告期末，累計營業毛利率為18.96%，營業利潤率為3.25%，營業凈利率為2.61%。

　　與去年同期相比，企業總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費用開支和營業外支出的增加，使營業利潤率和銷售凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。

　　2.成本費用對獲利能力的影響分析

　　<1>成本費用與利潤總額的配比分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　利潤總額　　1,699.75　　2,942.28　　2,754.29　　2,509.69

　　成本費用總額　　48,584.77　　102,308.00　　70,297.10　　69,828.43

　　成本費用利潤率　　3.50%　　2.88%　　3.92%　　3.59%

　　2007年4月，演示單位單月成本費用利潤率為3.59%。截止到報告期末，累計成本費用利潤率為3.40%，去年同期成本費率為4.05%，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期增長4,970.32萬元，增長率為100.70%;成本費用同比增長169,007.81萬元，增長率為138.52%。

　　<2> 成本費用結構分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　營業成本/成本費用　　83.64%　　85.91%　　83.08%　　81.09%

　　營業稅金/成本費用　　0.16%　　0.29%　　0.61%　　0.05%

　　銷售費用/成本費用　　11.75%　　10.62%　　14.97%　　13.18%

　　管理費用/成本費用　　4.10%　　3.16%　　1.27%　　5.60%

　　財務費用/成本費用　　0.36%　　0.01%　　0.07%　　0.08%

　　2007年4月，營業成本、營業稅金、銷售費用、管理費用、財務費用分別占成本費用總額的81.09%、0.05%、13.18%、5.60%、0.08%。

　　截止到報告期末，營業成本、營業稅金、銷售費用、管理費用、財務費用分別占成本費總額用的83.69%、0.29%、12.48%、3.44%、0.10%。

　　3.收入、成本、利潤增長的協調性分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　營業收入增長率　　-25.00%　　110.58%　　-30.78%　　-1.03%

　　營業成本增長率　　-25.24%　　116.30%　　-33.56%　　-3.04%

　　營業利潤增長率　　-1.33%　　73.23%　　-3.94%　　-12.17%

　　2007年4月，演示單位營業成本增長率為-3.04%，營業收入增長率為-1.03%，營業利潤增長率為-12.17%。

　　截止到報告期末，本期營業成本增長率為135.38%,營業收入增長率為137.28%,營業利潤增長率為101.2%,營業成本的增長小于營業收入的增長說明企業投入產出效率有所提高，營業收入與營業成本的協調性增強，營業收入增長大于營業利潤的增長，說明成本費用控制環節有待加強。

　　營業收入同期比繼續擴大的同時，也實現了企業資本的保值增值，企業成長性較好。

　　4.以資產/股東權益為基礎的獲利能力分析

　　項目　　2006年4月　　2007年4月　　增減標識

　　總資產報酬率　　4.42%　　5.69%　　1.27%

　　凈資產收益率　　16.63%　　21.10%　　4.47%

　　總資產報酬率表示企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。

　　2007年4月，演示單位本期累計總資產報酬率為5.69%，去年同期總資產報酬率為4.42%，與去年同期相比，利潤總額及利息支出影響該比率增加6.15%，總資產的變動使該比率減少4.88%。

　　凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業資本運營的綜合效益，可以用于不同行業間的比較。

　　2007年4月，演示單位本期累計凈資產收益率為21.10%，與去年同期相比，凈利潤的增長率為86.25%，所有者權益增長率為11.95%。

　　(二)成長性分析

　　1.資產增長情況分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　總資產增長率　　25.21%　　-5.18%　　8.39%　　-1.99%

　　股東權益增長率　　4.22%　　4.86%　　-1.01%　　3.48%

　　流動資產增長率　　31.62%　　-6.64%　　9.92%　　-4.23%

　　固定資產增長率　　0.80%　　-0.45%　　1.18%　　10.81%

　　2007年4月，演示單位與年初比總資產增長率為26.12%，股東權益增長率為11.95%，流動資產增長率為29.35%，固定資產增長率為12.51%。

　　2.利潤增長穩定性分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　營業利潤增長率　　-1.33%　　73.23%　　-3.94%　　-12.17%

　　利潤總額增長率　　20.89%　　73.10%　　-6.39%　　-8.88%

　　凈利潤增長率　　25.28%　　76.20%　　-4.92%　　-30.37%

　　2007年4月，演示單位本月凈利潤增長率為-30.37%，利潤總額增長率為-8.88%，營業利潤增長率為-12.17%。

　　截止到報告期末，凈利潤增長率為86.25%，利潤總額增長率為100.70%，營業利潤增長率為101.20%。

　　與去年同期相比，營業利潤的增長高于利潤總額的增長，說明營業外收支對利潤總額產生負面影響，需說明的是營業外收支不屬于企業的經常收益。利潤總額的增長高于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產生負面影響，所得稅與利潤總額的協調性變差。

　　(三)現金流指標分析

　　1.現金償債比率

　　項目　　增減標識　　2006年4月　　2007年4月

　　現金流動負債比　　2.28%　　13.66%　　11.37%

　　現金債務總額比　　2.28%　　13.64%　　11.36%

　　現金利息保障倍數　　-2.59　　75.30　　77.90

　　現金流動負債比率是反映企業經營活動產生的現金流量償還短期債務的能力的指標。該指標越大，償還短期債務能力越強，演示單位本期現金流動負債比為13.66%。

　　現金債務總額比反映經營現金流量償付所有債務的能力，該比率是債務利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當前債務規模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現金債務比為13.64%。

　　現金利息保障倍數是經營現金凈流量與利息費用之比，本期現金利息保障倍數為75.30倍。

　　2.現金收益比率

　　項目　　2006年4月　　2007年4月

　　增減標識　　銷售現金比率　　1.37%　　7.29%　　5.92%

　　資產現金回收率　　1.80%　　12.23%　　10.42%

　　盈余現金保障倍數　　0.41　　2.79　　2.38

　　銷售現金比率反映每 1元銷售得到的凈現金，其數值越大越好。截止到報告期末，演示單位銷售現金比率為7.29%。

　　全部資產現金回收率反映企業運用全部資產獲取現金的能力。截止到報告期末，全部資產現金回收率為12.23%。

　　盈余現金保障倍數是從現金流入和流出的動態角度，對企業收益的質量進行評價，對企業的實際收益能力進行再次修正。在收付實現制基礎上，充分反映出企業當期凈收益中有多少是有現金保障的，截止到報告期末，盈余現金保障倍數為2.79倍。

　　(四)償債能力分析

　　1.短期償債能力分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　流動比率　　100.14%　　101.04%　　100.23%　　99.25%

　　速動比率　　59.52%　　66.94%　　64.42%　　51.41%

　　現金比率　　28.91%　　24.02%　　18.03%　　9.95%

　　截止到報告期末，演示單位流動比率為99.25%，速動比率為51.41%，現金比率為9.95%，由于有利潤產生的時期不一定表示有足夠的現金償還債務，現金比率指標能充分體現企業經營活動所產生的現金流量在多大程度上保障當期流動負債的償還，直觀反映企業償還流動負債的實際能力。

　　與去年同期相比，企業的流動比率和速動比率同期比都在下降,企業的流動資產變現能力將會減弱，短期償債風險增大。

　　2.長期償債能力分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　資產負債率　　81.56%　　79.60%　　81.37%　　80.33%

　　產權比率　　4.42　　3.90　　4.37　　4.08

　　資產負債率反映企業資產對債權人權益的保障程度，演示單位本期該比率為80.33%，截止到報告期末，產權比率為4.08。

　　與上年同期相比，雖資產負債率增加，但企業盈利與經營產生現金能力都上升，較好的利用了負債的財務杠桿效應。

　　(五)經營效率分析

　　1.資產使用效率分析

　　項目　　2006年4月　　2007年4月　　增減標識

　　總資產周轉率　　1.31　　1.68　　0.36

　　流動資產周轉率　　1.5　　2.13　　0.57

　　固定資產周轉率　　13.21　　9.91　　-3.30

　　2007年4月，演示單位總資產周轉率為1.68，流動資產周轉率為2.13，固定資產周轉率為9.91。

　　從投入產出角度來看，本年的總資產周轉效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產產生的收入有所提高，即全部資產的使用效率有所增強。總的來說是營業收入增長快于平均資產增長，具體來看，本期的流動資產周轉率為2.13，非流動資產周轉率為7.9，流動資產的周轉慢于非流動資產的周轉。

　　2.存貨/應收賬款使用效率分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　應收賬款周轉率　　0.89　　1.66　　1.05　　1.12

　　存貨周轉率　　0.91　　2.24　　1.36　　1.09

　　2007年4月，演示單位本月存貨周轉率為1.09，應收賬款周轉率為1.12。

　　截止到報告期末，存貨周轉率為4.68，應收賬款周轉率為4.66，營業收入同比增幅為137.28%，小于存貨的增幅，企業存貨的使用效率下降。在努力擴大市場的同時，必須嚴格控制存貨規模，注重與收入的整體協調。

　　營業收入同比增幅為137.28%，高于應收賬款的增幅，企業應收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應注意控制應收賬款增加所帶來的風險。

　　3.營業周期分析

　　項目　　2006年4月　　2007年4月　　增減標識

　　應收賬款周轉天數　　118.84　　77.29　　-41.54

　　存貨周轉天數　　44.37　　76.95　　32.58

　　營業周期天數　　163.20　　154.24　　-8.96

　　營業周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的天數，等于存貨周轉天數加上應收賬款周轉天數。

　　截止到報告期末，演示單位營業周期為154.24天，其中：應收賬款周轉天數為77.29天，存貨周轉天數為76.95天。

　　(六) 經營協調性分析

　　1.長期投融資活動協調性分析

　　一般情況下，要求企業的營運資本為正，即結構性負債必須大于結構性資產，并且數額要能滿足企業生產經營活動對資金的需求，否則，如果通過企業的流動負債來保證這部分資金需求，企業便經常面臨著支付困難和不能按期償還債務的風險。

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　結構性資產　　36,453.12　　36,925.07　　37,713.81　　40,693.03

　　結構性負債　　36,682.98　　38,488.88　　38,102.21　　39,488.09

　　營運資本　　229.86　　1,563.81　　388.41　　-1,204.94

　　從長期投資和融資情況來看，2007年4月，公司長期投融資活動為企業提供的營運資本為-1,204.94萬元。企業部分結構性長期資產的資金需求也通過短期流動負債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業可能面臨經常性的支付風險。

　　2.營運資金需求變化分析

　　營運資金需求是指企業生產經營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產經營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產經營活動資金充足，經營協調性較好。

　　2007年4月，演示單位營運資金需求為-50,770.11萬元，與上年同期-39,860.95萬元相比減少10,909.16萬元。流動負債資金來源大于生產經營資金占用，并可滿足部分結構性資產的資金需求。

　　3.現金收支的協調性分析

　　企業的現金支付能力反映企業可立即變現的資產滿足歸還短期負債資金需求的能力，是企業結構性資金、生產經營活動資金是否協調的綜合反映。現金收支的協調，主要是保證企業對各種現金需求有支付能力。

　　2007年4月，企業的現金支付能力為49,565.17萬元，上年同期為49,825.06萬元，同比減少259.89萬元。短期內企業的現金支付能力較好。

　　4.企業經營的動態協調情況分析

　　項目　　2007年1月　　2007年2月　　2007年3月　　2007年4月

　　營運資本　　229.86　　1,563.81　　388.41　　-1,204.94

　　營運資金需求　　-40,297.57　　-41,706.36　　-73,325.70　　-50,770.11

　　現金支付能力　　40,527.42　　43,270.17　　73,714.11　　49,565.17

　　企業正常生產經營可以提供充裕的資金，還能提供部分長期資產投資所需的資金，應考慮合理有效利用多余資金。

　　四、綜合評價分析

　　(一) 杜邦分析

　　杜邦分析法是一種從財務角度評價企業績效的經典方法，用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平。其基本思想是將企業凈資產收益率(ROE)逐級分解為多項財務比率乘積。投資者可清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，以解釋指標變動的原因和變動趨勢，為采取進一步的改進措施指明方向。

　　以下是凈資產收益率的影響因素分析：

　　項目　　2007年4月　　2006年4月　　因素分析　　影響比例

　　凈資產收益率(%)　　21.10　　16.63　　4.47　　100.00%

　　銷售凈利率(%)　　2.61　　3.33　　-3.58　　-80.10%

　　總資產周轉率(次)　　1.68　　1.31　　3.62　　80.99%

　　權益乘數　　4.82　　3.80　　4.43　　99.11%

　　2007年4月，演示單位凈資產收益率為21.10%，上年凈資產收益率為16.63%，增加4.47個百分點。與去年同期相比，銷售凈利率減少0.72個百分點，總資產周轉率增加0.36次，權益乘數增加1.01。

　　(二)經濟增加值(EVA)分析

　　經濟增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權益資本在內的所有資本，并且在計算中盡量消除會計信息對企業真實情況的扭曲。

　　項目　　增減額　　標識　　增減率　　2006年4月　　2007年4月

　　凈利潤　　4,215.94　　7,851.99　　3,636.05　　86.25%

　　少數股東損益　　-20.30　　57.82　　78.12　　384.84%